【盘面回顾】螺纹、热卷均创下阶段新低

　　【信息整理】央行打出“降息”组合拳，加大金融支持实体经济力度。7月22日，央行宣布即日起公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标，且操作利率由此前的1.80%调整为1.70%，为2023年8月以来首次调整，当日逆回购操作规模为582亿元。与此同时，1年期和5年期以上LPR均同步下降10个基点，分别降至3.35%和3.85%，为今年以来LPR的第二次调整。常备借贷便利利率（SLF）也跟随下调10个基点。

　　【南华观点】从基本面上来看，建材需求仍表现较为疲软，且受螺纹新旧国标切换影响，部分地区的仓库发生了踩踏出货的现象，在下游终端需求疲软以及“买涨不买跌”心态影响下，螺纹实际成交有进一步萎缩风险，受螺纹市场悲观情绪渲染，预计其它材的实际成交亦受到限制；上周铁水不降反升，市场对该数据多有质疑，成本支撑逻辑并未呈现走强，综合来看，成材基本面上仍然没有出现向上驱动，并且由于螺纹旧标抛售令盘面向下驱动走强。从宏观来看，海外不确定性增加，国内三中全会并未释放超预期利好信息提振黑色盘面，盘面对于国内降息信息也不敏感，不过二季度现实数据较弱，市场或对于月底政治局会议抱有一定期待。综上所述，在螺纹现货市场悲观情绪影响下，成材基本面有进一步走弱倾向，预计盘面仍呈现弱势运行，但是需警惕市场出现有价无市，对手盘缺失的现象，以及政治局会议出现超预期利好信息令盘面出现反弹。策略上建议空单谨慎持有，需注意风险及时止盈。

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