焦煤主力合约2409弱势延续，周四盘面低位震荡，日内跌幅一度超3%。从市场情况看，一方面，近期黑色板块整体表现符合淡季特征，焦煤也难独善其身；另一方面，蒙煤通关回升、供给存走高预期使得供给压力边际上行，焦煤走势承压。此外，新旧国标的强制转换，使得旧国标钢材抛压较大、钢企产能走弱，负反馈至原料端，带动焦煤回落。

　　进口方面，那达慕大会结束后，蒙煤通关量稳步回升，现已恢复至日通关千车以上。且近期澳煤价格持续走弱，现已回落至煤矿事故发生前水平，海运总量也随着澳煤价格的下行而不断上升，港口炼焦煤库存持续走高。

　　需求方面，终端需求淡季特征明显，钢材现货价格继续回落，建材成交不佳。相较于旧国标，将于9月25日实施的新国标在重量公差等方面有着更严格的要求，并新增了对疲劳性能的要求。这意味着，若在近两个月内钢企若无法顺利处理旧国标库存，则这些钢材或被强制淘汰，市场恐慌性抛售情绪较浓。此外，新旧国标的转换，也起到了一定地淘汰落后产能的作用，这将使得部分钢企产能下行。铁水产量已连续数周持续回落，钢厂利润的不佳对炉料价格或将形成新一轮负反馈，焦煤价格承压。

　　综合来看，在进口高位运行、供给存边际回升且终端需求表现不佳的当下，焦煤短期走势或难有大幅回升，多以维持前期偏弱趋势为主。但当前焦企利润尚可，焦企开工积极性较高，且部分独立焦化厂维持刚需采购，对于焦煤下行空间也不应过度乐观，关注市场情绪及政策的变化。

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