本周以来，金价连创新高，周三盘中一度升至2483美元/盎司左右。此轮涨势主要由市场对美联储9月降息和对美国大选结果的预期所致。美联储主席鲍威尔周一的鸽派言论增加了今年晚些时候开启宽松周期的可能性，目前市场定价隐含9月份降息的概率接近100%。此外，市场认为如果特朗普再度当选，其可能的政治提案对关税和税收政策影响较大，进一步提振了对黄金的需求。

　　瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)表示，继续看好黄金，预计今年底金价或升至2600美元/盎司，明年6月进一步升至2700美元/盎司。我们认为黄金能有效对冲地缘政治、通胀和过度赤字等风险。除了适度配置黄金外，我们还建议投资者利用相关度较低的另类资产实现投资组合的多元化，例如通过私募市场和对冲基金的敞口。

　　消息面上，尽管美国政局的发展可能会使大选前市场颇为波动，但瑞银认为投资者应专注于为低利率环境做好准备。投资者可以考虑将多余的现金投资于优质固定收益，并确保持有足够的优质成长股敞口。另外，包含另类投资和黄金的多元化投资组合可以帮助投资者应对短期的不确定性，同时继续聚焦实现长期财务目标。

　　美联储将迎来自疫情以来的首次降息。美联储主席鲍威尔周一表示，最近的通胀数据“在一定程度上增加了美联储的信心”，即物价上涨的速度正在可持续地回到央行的目标。他在华盛顿经济俱乐部的一次活动中说“我们已见到了三组有所改善的数据，如果将其平均，那就是一个相当不错的水平。”鲍威尔发表上述言论之前，6月份消费者价格指数(CPI)数据录得自2022年12月以来的首次环比下降，这增加了美联储9月降息的可能性。随着通胀和劳动力市场降温，我们预计美联储将利用本月底的联邦公开市场委员会会议来释出鸽派信号。

　　人工智能投资增加或推动企业盈利持续增长。瑞银认为，第二季度财报季应会确认盈利增长范围不断扩大。对于标普500指数，预计盈利将同比增长10-12%，为2022年第一季度以来的最快增速。虽然在人工智能需求强劲之际，大部分盈利涨幅可能是由大型科技公司推动，但标普500指数的趋势总体上有利。我们预计，剔除七巨头的标指成分股公司将自2022年以来首个季度实现每股收益的正增长。