商品期权，行权后获得期货合约。

由于商品期货可以做空，所以做商品期权，不需要备兑开仓。

买入看涨期权，行权后获得一个以行权价开仓的期货多头持仓。

买入看跌期权，行权后获得一个以行权价开仓的期货空头持仓。

综上，回答你上面两个问题：

比如持有期货多头和看跌期权买方(美式期权)，期货价格下跌，我要行权。

1.是不是结果多了一个期货空头，自己再平仓，同时期货多头自己再平仓。而不是直接平仓原来的多头。不知道我理解的对不对？

答：由于期权行权后，获得一个期货空头持仓，与原来的多头持仓形成锁仓的状态。

2.当天买入的期权可以行权吗？行权从申请到成功需要多久？

答：商品期权由于是美式期权，买入后可以随时行权，所以当天就可以行权，行权申请是下午收盘后成交，即收盘后改期权持仓转为期货持仓。这里需要注意，行权由于会持有一个期货头寸，而期货开仓是需要冻结保证金的，所以行权需要预留保证金，当保证金不足时，会导致行权失败。

另外，期权大部分持仓都是以平仓了解的，原因在于行权会损失时间价值，除非是已经接近到期日，时间价值趋于0，一般都不会选择行权，而平仓可以回收部分时间价值。

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