上证报中国证券网讯(记者费天元)本周，前期连续拉升的集运指数(欧线)期货出现快速调整，远月合约波动较大，主力EC2408单周下跌2.83%，EC2410单周下跌17.49%，EC2412、EC2502单周跌超30%，EC2504、EC2506单周跌超40%。

　　机构分析认为，地缘局势及现货运价拐点的预期加剧，是造成集运指数期货远月合约大幅回撤的主要原因。展望后市，预计现货运价将逐步趋于见顶，但扰动因素可能仍有反复，建议交易者谨慎参与。

　　中信期货分析师武嘉璐表示，前期集运指数(欧线)期货连续较快上行后，市场对地缘局势及现货运价拐点的分歧加剧，整体转向偏空思路。现货方面，SCFI、SCFIS指数高位震荡，航司当前实际成交价维持在8000—8500美元/FEU区间，市场认为现货拐点已现，远月合约依赖情绪驱动，因此回撤幅度较大。

　　“上半年我国出口数据维持较强韧性。好望角附近风暴对船舶通行形成一定影响，船期延误有待观察。预计现货运价逐步趋于见顶，但回落过程可能并不流畅。”武嘉璐说。

　　海通期货分析师雷悦认为，现货运费经历5—6月的快速上行后，近期涨速放缓，且部分消息片面解读加重了市场担忧情绪，造成集运指数期货远月合约大幅回落。从现货运价来看，客观事实是7月下旬船司涨价未达成一致：马士基沿用底价开舱策略，OA联盟部分船司宣涨，THE联盟多选择沿用前期运价。

　　供给方面，雷悦表示，7—8月运力供给中性偏紧，达飞和ONE派出自营船进行揽货，如果将这些增派运力计入在内，6、7、8月的运力规模分别是26.1万、26.9万、26.8万TEU，并未导致运力宽松局面。整体看，短期内欧线基本面维持健康，运费保有高位持稳的韧性。

　　国泰君安期货分析师黄柳楠表示，整体来看，本轮集运指数的上涨行情或已进入末期，多重因素影响下近两日盘整后近月合约可能再次震荡上行，远月合约则受地缘局势预期影响暂无确定性，建议交易者谨慎参与。