在7月9日举行的一场经济峰会上，思睿集团首席经济学家洪灝针对当前贵金属市场，特别是黄金的未来走势发表观点。他认为，尽管黄金价格已经显著上扬，但这轮黄金牛市其实才完成了约三分之一的旅程，远未达到其巅峰状态。

　　洪灏指出，当前全球经济正处于周期底部，正待政策、财政与货币刺激措施的推动以重启增长周期。市场目前所处的迷茫期，实际上孕育着显著的投资机遇，尤其是在利率不断下滑背景下，贵金属尤其是黄金价格的持续上行趋势。他强调，尽管黄金价格已实现翻倍，但根据历史周期、经济背景及货币供应情况的分析，本轮黄金牛市的高潮远未到来，未来涨幅或将超出多数人的预期。

　　针对黄金市场，洪灏还提到，人民币相对于黄金的贬值速度快于美元，这反映出中国国内黄金市场的供需矛盾——需求高涨而供给不足，甚至出现了购买黄金数量的限购传闻，进一步验证了这一不平衡状态。他分析，黄金作为重要的储备资产，其在全球货币体系中的比重随经济扩张和信贷需求增长而自然上升，加之其产量的天然限制，使得黄金长期看涨。

　　此外，洪灏对比了当前黄金牛市与历史上的黄金大牛市，两者在经济周期、货币供应及历史背景上高度相似，预示着黄金价格走势有望保持一致。他甚至提出，对于那些认为黄金价格可能触及3300美元/盎司的观点，认为这可能低估了黄金的上涨空间，鼓励投资者应有更大的想象空间。

　　关于宏观经济环境，洪灏指出，中国面临的劳动生产率增长瓶颈与人口老龄化问题，与美国通过人工智能、半导体技术等创新领域推动劳动生产率提升形成鲜明对比。同时，中国城镇化进程导致的房地产过剩问题，以及全球范围内的人口出生率下降趋势，均对经济结构产生深远影响，促使资金寻找除房地产之外的新投资渠道。

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