统计局：6月，CPI同比上涨0.2%，环比下降0.2%。其中，食品价格环比下降0.6%，同比来看，猪肉价格上涨18.1%，影响CPI上涨约0.21个百分点；PPI环比下降0.2%，同比下降0.8%。

　　上海市：7月10日公布今年第四批住宅用地出让计划，涉及浦东、虹口、青浦等五个区域，共计5宗地块。出让面积11.56万平方米，起始总价97.7亿元。其中，徐汇区斜土街道地块起始楼面价达10.1万元/平方米，成为焦点。

　　中国充电联盟：截至6月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩312.2万台。2023年7月-2024年6月，月均新增公共充电桩约8.1万台。1-6月，充电基础设施增量为164.7万台，桩车增量比为1:3。

　　原油：

　　本期原油板块小幅上行，内盘SC原油期货夜盘收涨0.27%，报623.0元/桶；SC 8-9月差呈Backwardation结构，今日收报3.8元/桶。外盘Brent原油期货收涨0.93%，报85.45美元/桶；WTI原油期货收涨1.23%，报82.41美元/桶。地缘局势方面，目前以色列与哈马斯谈判正在推进中，市场消息人士称，哈马斯已初步通过停火提议，其放弃要求以色列在签署停火及人员释放协议前首先承诺全面停火，但目前以哈双方仍存在一定分歧。建议持续关注巴以冲突停火谈判进程，若出现突破性进展或短线利空国际油价。但中东地缘矛盾较难从根本上得以解决，近期以色列与黎巴嫩之间的小范围摩擦不断，仍需关注二者冲突情况，警惕局势升级可能。突发事件方面，壳牌及英国石油公司均表示美国飓风贝里尔（BERYL）对墨西哥湾生产没有显著影响。目前原油自身基本面相对平稳，供给侧较为稳固，国内原油中游炼厂开工需求暂无明显起色，月初主营炼厂开工率在76%附近。近期内盘SC延续偏弱走势，近月月差维持微幅Backwardation结构，SC-Brent 08-OCT内外盘价差在1美元/吨附近。

　　本期燃料油板块涨跌不一，FU高硫燃期货夜盘收跌0.43%，报3513元/吨；LU低硫燃期货夜盘收涨0.02%，报4330元/吨。近期高硫燃走势继续偏强，新加坡S380 8-12月差走阔至40美元/吨以上高位，内盘FU 9-1价差逐步逼近200元/吨，预计到期日前延续强势。高低硫价差相对平稳，内盘LU-FU 09价差维持在800元/吨以上，外盘同期Hi-5目前在105美元/吨附近。考虑到低硫燃供需结构在短期之内显著趋强的可能性较低，近期高低硫价差反弹空间或相对有限。从中东地区库存水平来看，截至2024年7月1日当周，富查伊拉用作发电和航运燃料的燃料油库存录得874.1万桶，环比减少53万桶，降幅5.7%。今年以来，富查伊拉地区燃料油库存下滑14%。

　　聚酯产业链：

　　PX：PX期货主力合约受PTA影响。PX月差波动剧烈，9-1月差从近月升水转为贴水，呈Contango结构。最新一期EIA汽油超预期去库，但库存水平仍然偏高。近期观察到RBOB汽油裂解价差小幅回升，汽油型重整利润反弹，但仍然不及芳烃型重整利润。石脑油价格受原油影响持续上涨，PX价格因供应偏向宽松，未跟随成本跟涨，PXN价差收敛。失去调油需求支撑后，PX估值回落，预计PXN价差还有下跌空间。

　　PTA：PTA主力合约增仓上行，随后快速减仓回落，其主线是修复PTA与PX间相对估值。现货PTA加工费与盘面加工费都大幅上涨，在检修的影响下，虽然有装置恢复开工，但最新一期PTA开工水平维稳，达到77.0%，周度环比上涨0.08个百分点，同比下跌2.0个百分点，处于历史同期偏低位置。据隆众口径，近期PTA社会库存去库缓慢，最新一期社会库存量为447.05万吨，环比减少5万吨。

　　PF：近期PF主力合约跟随PTA上涨后回落，PF相对PTA盘面价差收敛。同时PF主力基差明显走阔，现货涨幅大于期货。中国纺织企业产成品库存可用天数与原料库存可用天数双双上涨，终端消费的负反馈传导至上游。纺织企业机械开工水平都处于春节恢复开工后偏低位置，或使长丝开工水平继续维持低位。短纤开工同样偏低，以争取产业利润。虽然炼厂PTA库存成品库存去库，但是全都挤压在聚酯工厂的原料库存中，并非实际需求拉动PTA库存去库。策略上，PTA炼厂可考虑在盘面逢高锁定加工利润。观点仅供参考。

　　烯烃产业链：

　　甲醇：

　　从估值看，当周甲醇制烯烃利润偏低，目前位于5年同期波动区间下沿；华南进口利润窄幅波动，中国主港与东南亚美金价差偏低。综合看甲醇估值偏中性。从供需看，当周国内甲醇产能利用率为79.69%，环比跌1.36%，回落到历史同期均值附近。进口端本周到港量为23.75万吨；其中，外轮在统计周期内20.50万吨，内贸周期内补充3.25万吨。本周到港量大幅回落。需求端，甲醇制烯烃装置产能利用率在62.81%。宁夏主流企业3期装置计划内检修，恒有能源装置停车，导致国内烯烃行业开工继续降低。库存端，本周甲醇港口库存量在92.34万吨，较上期+3.59万吨，环比+4.05%。本周生产企业库存36.95万吨，较上期减少0.62万吨，跌幅1.66%；样本企业订单待发28.49万吨，较上期减少2.50万吨，跌幅8.07%。综上，本周甲醇供需偏弱。

　　塑料：

　　从估值看，聚乙烯进口利润小幅回落，而聚乙烯线型与低压膜价差则维持高位，综合看塑料估值偏高。从供需看本周聚乙烯产能利用率78.34%，较上周期下降了0.32个百分点。本周期内万华化学、宁夏宝丰、燕山石化装置检修，导致本周产能利用相较上周期有所下降，同比看开工率略低于去年同期水平。从排产来看，本周线型排产比例降至26.9%。综合看本周国内总供应减少。需求端聚乙烯下游制品平均开工率较前期+0.29%。其中农膜整体开工率较前期+0.49%；PE管材开工率较前期-0.34%；PE包装膜开工率较前期+0.55%；PE中空开工率较前期+0.44%；PE注塑开工率较前期+0.67%；PE拉丝开工率较前期-0.78%。下游总开工低于过去两年同期水平。库存方面，上游生产企业样本库存量45.85万吨，较上期涨4.28万吨，环比涨10.30%，库存趋势由跌转涨。聚乙烯社会样本仓库库存较上周期增2.05万吨，环比增3.37%。PE社会样本仓库库存分品种来看，HDPE社会样本仓库库存与上周期增3.59%；LDPE社会样本仓库库存较上周期增4.21%；LLDPE社会样本仓库库存较上周期增2.02%。综上，塑料供需面偏中性。

　　聚丙烯：

　　从估值看，丙烯单体聚合利润位于偏低位，丙烷脱氢制聚丙烯利润小幅下行；聚丙烯拉丝与共聚价差回到历史同期均值水平，综合看聚丙烯估值偏低。从供需看，本周聚丙烯国内开工率环比上升0.51%至72.65%，同比明显低于过去两年同期水平。排产比例方面，拉丝排产比例回升至31.83%。综合看国内聚丙烯供应压力增加。需求端，本周聚丙烯下游行业平均开工下降0.32个百分点至49.61%，较去年同期高0.75个百分点。库存方面，本周聚丙烯生产企业总库存49.69万吨，较上期下跌1.81万吨；样本贸易商库存较上期减少0.59万吨；样本港口仓库库存较上期降0.08万吨，环比降1.15%，较上周略有去库。综上，聚丙烯供需面转弱。

　　策略上建议暂以观望为主。仅供参考。

　　钢材：

　　鞍钢、本钢、中天钢铁，下调2024年8月份产品价格。国家统计局发布数据显示，6月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降0.8%，降幅比上月收窄0.6个百分点；6月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.2%。基本面来看，地产利多政策逐步出台，但北方高温叠加南方雨季使得需求疲弱，生铁产量触顶下滑，钢材库存由降转增，成材和原料价格相互影响呈现负反馈，钢价震荡趋弱。

　　美联储主席鲍威尔参加国会听证会时表示，美联储无需等到通胀降至2%下方了才降息。据Mysteel调研了解，7月有9座高炉计划复产，涉及产能约3.08万吨/天；有10座高炉计划检修，涉及产能约4.56万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计7月日均铁水产量237.1万吨/天。基本面来看，目前生铁产量触顶，铁矿石需求触顶，到港量同时增加，港口铁矿库存增长，下半年粗钢调控预期上升，矿石价格震荡趋弱。

　　有色：

　　隔夜，LME铜收跌17美元，跌幅0.17%，LME铝收跌19美元，跌幅0.76%，LME锌收涨16美元，涨幅0.56%，LME镍收跌315美元，跌幅1.84%，LME锡收涨680美元，涨幅1.97%，LME铅收跌17美元，跌幅0.8%。消息面：美联储主席鲍威尔在参议院发表半年度货币政策证词时表示，近期通胀数据显示通胀朝着2%目标有一定的进展。中国6月CPI同比上涨0.2%，环比下降0.2%；6月PPI环比下降0.2%，上月上涨0.2%。据中汽协数据，6月汽车产销分别完成250.7万辆和255.2万辆，环比分别增长5.7%和5.6%，同比分别下降2.1%和2.7%。其中，新能源汽车产销分别完成100.3万辆和104.9万辆，同比分别增长28.1%和30.1%。6月份中国电解铝行业含税完全成本平均值为17,680元/吨，环比增长2.76%，同比增长12.82%，主因氧化铝月度均价大幅上涨。最新全国主流地区铜库存减1.18万吨至39.8万吨，国内电解铝社会库存增1.77万吨至79.1万吨，铝棒库存增0.68万吨至14.65万吨，七地锌库存增0.16万吨至19.99万吨。金属库存小幅回落，欧洲率先降息，美联储按兵不动，美元震荡。操作建议，短线偏空交易思路为主。观点仅供参考。

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