消息方面，SMM调研确认镍铁收储事件属实，但由于过往几次镍铁收储的量级都较少，对镍铁供需影响不大，因此预计对期价扰动有限。镍矿方面，印尼镍矿RKAB审批已通过2.21亿湿吨，但由于行政时滞、天气因素，目前印尼镍矿流通资源仍有限。镍铁方面，由于印尼镍矿内贸升水持续上涨，镍铁生产成本抬升，加上6月印尼镍铁产量环比下降5%，镍铁价格具有底部支撑。整体而言，目前不锈钢底部成本较为坚挺。供应方面，据Mysteel统计，7月国内不锈钢厂粗钢产量316.55万吨，月环比下降9.58万吨。需求方面，下游整体成交仍以刚需采购为主，终端需求表现亦乏善可陈，宏观利好政策作用仍待时间验证。库存方面，社库去化速度放缓，仓单库存仍居历史高位。综合而言，印尼镍矿现货偏紧对产业成本带来较强支撑，加上钢厂减产使供需压力缓和，社库维持去化，不锈钢价格底部空间较清晰，但高仓单压力及需求不振使价格回升弹性受限，主要运行区间参考13600-14600元/吨。