上周末公布的PMI数据连续第二个月位于荣枯线下方，供需分项指标环比均有所回落，经济动能转弱得以验证。央行表态将开展国债借入操作，短暂打压长端国债的同时，对股市形成一定的短暂提振。其间行业和主题板块偶然受到消息面刺激推动助涨，例如热点城市住房销售明显改善推动地产板块短暂上升，消费税改革消息刺激商贸零售板块短暂上涨，指数层面走势仍由热点题材和板块驱动。本周市场成交连续地量，2020年9月以来首次连续三个交易日成交不足6000亿，上证指数在3000点附近拉锯。伴随大会临近，风险偏好在改革预期影响下将有所回升。各宽基指数本周延续下跌，50、300周跌幅在1%以内，中小盘更加弱势的格局得以延续，但跌幅较上周收窄。基差方面，本周尽管50和300指数跌幅较小，但IH和IF基差下行较多，二者升水分别收窄至1.3%和0.7%，IC和IM贴水较上周下行较少，同时期限结构基本不变，可延续远近结合的对冲组合。

　　本周IH日均成交量46674手，较前周环比下降8.4%，持仓量114520手，较前周环比上升3.7%;本周IF日均成交量73723手，较前周环比下降15.4%，持仓量245544手，较前周环比上升2.9%;本周IC日均成交量73677手，较前周环比下降16.0%，持仓量245865手，较前周环比下降0.5%;本周IM日均成交量149935手，较前周环比下降10.7%，持仓量273770手，较前周环比上升0.5%。

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