行情回顾：本周沪铅主力期价高位震荡运行，最低为19390元/吨，最高为19820元/吨，振幅为2.21%。宏观面，美联储会议纪要基调有所转鸽；美国6月ADP就业人数减少或进一步增强市场对美国劳动力市场走弱的预期，提振了美联储降息预期，美元指数或相对承压，提振有色，加上废料等原料供应矛盾仍在，再生铅最大产区安徽地区冶炼厂减停产较多，加上环保检查，铅锭供应存局限性，不过铅价高位，下游成交不畅，铅价高位震荡为主。

　　行情展望：基本面，铅矿端紧张局面延续，加工费维持低位；冶炼端企业生产积极性向好，但受制于铅精矿供应的局限性，仅部分检修产能恢复；废电瓶供应依旧紧张，再生铅炼厂收货困难程度升级，减停产现象普遍，再生铅货源收紧报价坚挺，因此供应端整体仍受限。下游电池消费逐步转入传统旺季，不过铅价高位，目前企业以刚需采购为主。现货方面，据SMM：本周铅价高位震荡，下游刚需慎采，仅下跌时成交略有好转。

　　操作上建议：操作上建议，沪铅PB2408合约震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

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