指数：指数昨日继续弱势，量能创下近期新低。目前市场处于磨底期，极低的量能无法支持热点板块走出持续性，因此短线角度参与难大大。但是，按过往经验，市场量能缩到极致往往意味着变盘时点临近，我们需要耐心等待一根放量大阳线。

题材：

1、机构抱团：

1）出海：出海方向昨日续跌，包括电网设备/工程机械/客车等，背后反应的是对于特朗普上台后大幅加征关税的担忧。板块整体性机会可能就不大了，后续机会主要来自于个股纠偏。

2）内需：电力/轨交设备/银行等，昨日高股息方向回调，但趋势还是比较健康。需要关注短期国债收益率回落对高股息带来的影响，更多关注港股红利指数，如恒生央企ETF等。


2、轮动题材：

1）消费电子/光模块/PCB/芯片/军工：科技轮动方向，苹果链、光模块、PCB二季报业绩较好，可能弹性更大。需要注意板块的海外映射。

2) 车路云一体化（v2x）：属于新质生产力方向之一，调整充分后可以继续看多。但是，车路云二季报可能不会有业绩，因此波动较大。

3）泛消费：昨天零售和免税爆发涨停潮，也源于消费税改革预期。板块偏向超跌反弹，暂时认为持续性有限。

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