【品种策略】生猪：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	生猪存栏下滑，预计生猪出栏量下降，但生产效率、饲料成本和生猪出栏体重等因素使猪价高点预期弱于2022年。现货上涨导致养殖户压栏情况，担心供应后移不利于期现货表现。现货逐步转弱，主要源于猪价高企对需求的压制和气温上升对压栏/二次育肥的影响。如果市场能阶段性出栏带动体重下降，有利于后期猪价上涨。维持谨慎看多观点，建议持有2409合约多单，考虑正套操作。对于鸡蛋，现货上涨主要源于供应端因素，市场利多因素在于渠道库存偏低。端午节后有望进入季节性上涨阶段，现货有望实现季节性涨幅水平，特别是近月合约。后期供需有望趋于宽松，建议持有旺季合约多单，考虑轻仓正套操作。
南华期货	生猪现货价格下跌，供应端出现缺口，大猪价格承压。短期价格有进一步回落空间，但三季度行情仍偏乐观，波动率期权推荐。
财达期货	生猪期货LH2409合约上涨0.82%，生猪现货市场供应缓慢，屠企采购订单有限，猪企多控量挺价，市场供应有缩量预期，生猪价格再跌空间有限，但终端需求有限，消费将继续拖累生猪行情，短期或维持震荡走势。
恒泰期货	近期期货市场回落主要原因是出栏增加、需求转淡和企业套保资金进场。后市建议猪价企稳后逢低做多。
国投安信期货	生猪期货盘面延续反弹态势，二次育肥群体再次入场补栏，猪价回升。5~6月补栏的二次育肥至7月初出栏比例约在6成。市场预期仍看涨，已出栏的二次育肥群体仍在入场补栏。出栏体重较上年同期偏高，供应端存在供给后置风险。天气转热，消费端表现偏差，屠宰数据依然偏差。盘面暂时观望。
光大期货	生猪期货小幅反弹，主力2409合约盘中震荡向上，日收涨0.54%，报收17790元/吨。现货方面，昨日中国生猪日均价18.04元/公斤，环比跌0.04元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价18元/公斤，环比持平，四川平，广东、山东、辽宁跌。北方部分产区降雨，社会猪源供应减少，叠加价格连续下滑后，惜售情绪增多；南方市场供应充足，挺价力度不足，价格稳中小幅回调。下半年终端需求转好，叠加供给逐渐下降对猪价的利多，市场普遍对下半年猪价持乐观预期，近期主力合约延续小幅反弹。短期关注60日均线压力，建议短线交易，关注终端需求变化对猪价的影响。
弘业期货	9月合约收盘17790，涨95；11月合约收盘18160，涨155；1月合约收盘17440，涨55。全国22省市生猪均价18.03元/kg，跌0.05元/kg，其中辽宁17.7元/kg，河南17.98元/kg，四川17.65元/kg，广东18.85元/kg；全国日均屠宰量131391头；环比增0.59%；主力9月合约对河南地区升水190元/吨。集团企业缩量出栏、散户低价惜售叠加二育入场带动，现货止跌企稳，生猪均价再度站上18元/公斤之上，需求端步入消费淡季，订单偏少使得屠企存压价意向，高温高湿天气同时抑制下游经销商拿货积极性，月初市场供强需弱格局维持，或限制猪价抬头空间；生猪出栏均重小幅下降至126公斤左右，原因系前期压栏猪群出售告一段落以及南方部分区域小猪抛售，随着二育热度再次升温，体重端或继续呈上升态势；七月份仍处供应收缩窗口，近月合约仍有一定上涨空间，操作上逢低做多为宜。
正信期货	生猪期货品种价格受到高猪价和低饲料成本的影响，企业压栏增重，二育养殖户不愿售出。猪价维持高位震荡，预计下旬月底企业将积极出栏追进度，出栏进度符合预期。
华泰期货	生猪期货价格上涨0.54%，现货价格下跌，市场供应缺口预期。农产品批发价格指数上升，猪肉、牛肉、羊肉价格上涨。生猪价格短期内维持震荡，长期供应下降，预计将偏强运行。

生猪机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

生猪存栏下滑，预计生猪出栏量下降，但生产效率、饲料成本和生猪出栏体重等因素使猪价高点预期弱于2022年。现货上涨导致养殖户压栏情况，担心供应后移不利于期现货表现。现货逐步转弱，主要源于猪价高企对需求的压制和气温上升对压栏/二次育肥的影响。如果市场能阶段性出栏带动体重下降，有利于后期猪价上涨。维持谨慎看多观点，建议持有2409合约多单，考虑正套操作。对于鸡蛋，现货上涨主要源于供应端因素，市场利多因素在于渠道库存偏低。端午节后有望进入季节性上涨阶段，现货有望实现季节性涨幅水平，特别是近月合约。后期供需有望趋于宽松，建议持有旺季合约多单，考虑轻仓正套操作。

南华期货

生猪现货价格下跌，供应端出现缺口，大猪价格承压。短期价格有进一步回落空间，但三季度行情仍偏乐观，波动率期权推荐。

财达期货

生猪期货LH2409合约上涨0.82%，生猪现货市场供应缓慢，屠企采购订单有限，猪企多控量挺价，市场供应有缩量预期，生猪价格再跌空间有限，但终端需求有限，消费将继续拖累生猪行情，短期或维持震荡走势。

恒泰期货

近期期货市场回落主要原因是出栏增加、需求转淡和企业套保资金进场。后市建议猪价企稳后逢低做多。

国投安信期货

生猪期货盘面延续反弹态势，二次育肥群体再次入场补栏，猪价回升。5~6月补栏的二次育肥至7月初出栏比例约在6成。市场预期仍看涨，已出栏的二次育肥群体仍在入场补栏。出栏体重较上年同期偏高，供应端存在供给后置风险。天气转热，消费端表现偏差，屠宰数据依然偏差。盘面暂时观望。

光大期货

生猪期货小幅反弹，主力2409合约盘中震荡向上，日收涨0.54%，报收17790元/吨。现货方面，昨日中国生猪日均价18.04元/公斤，环比跌0.04元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价18元/公斤，环比持平，四川平，广东、山东、辽宁跌。北方部分产区降雨，社会猪源供应减少，叠加价格连续下滑后，惜售情绪增多；南方市场供应充足，挺价力度不足，价格稳中小幅回调。下半年终端需求转好，叠加供给逐渐下降对猪价的利多，市场普遍对下半年猪价持乐观预期，近期主力合约延续小幅反弹。短期关注60日均线压力，建议短线交易，关注终端需求变化对猪价的影响。

弘业期货

9月合约收盘17790，涨95；11月合约收盘18160，涨155；1月合约收盘17440，涨55。全国22省市生猪均价18.03元/kg，跌0.05元/kg，其中辽宁17.7元/kg，河南17.98元/kg，四川17.65元/kg，广东18.85元/kg；全国日均屠宰量131391头；环比增0.59%；主力9月合约对河南地区升水190元/吨。集团企业缩量出栏、散户低价惜售叠加二育入场带动，现货止跌企稳，生猪均价再度站上18元/公斤之上，需求端步入消费淡季，订单偏少使得屠企存压价意向，高温高湿天气同时抑制下游经销商拿货积极性，月初市场供强需弱格局维持，或限制猪价抬头空间；生猪出栏均重小幅下降至126公斤左右，原因系前期压栏猪群出售告一段落以及南方部分区域小猪抛售，随着二育热度再次升温，体重端或继续呈上升态势；七月份仍处供应收缩窗口，近月合约仍有一定上涨空间，操作上逢低做多为宜。

正信期货

生猪期货品种价格受到高猪价和低饲料成本的影响，企业压栏增重，二育养殖户不愿售出。猪价维持高位震荡，预计下旬月底企业将积极出栏追进度，出栏进度符合预期。

华泰期货

生猪期货价格上涨0.54%，现货价格下跌，市场供应缺口预期。农产品批发价格指数上升，猪肉、牛肉、羊肉价格上涨。生猪价格短期内维持震荡，长期供应下降，预计将偏强运行。

【品种策略】生猪：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多生猪现货价格坚挺，国务院数据表明二季度生猪出栏量低于往年，饲料成本支撑，预计现货跌幅有限，基差和收储因素不宜过分看空近月合约。南华期货震荡全国猪价持续震荡上行，养殖端缩量挺价操作，市场生猪供应减少；下游抬价收购，供需博弈态势明显，抄底标猪现象增多。恒泰期货偏多南方降雨影响生猪调运导致供应紧张，玉米和豆粕价格上涨抬高养殖成本，支撑生猪价格稳步上涨。国都期货震荡长期产能过剩导致生猪供应量充足，但短期养殖端惜售及出栏缩量支撑价格...

同花顺期货

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【品种策略】生猪：03月07日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑永安研究震荡现货生猪价格偏弱震荡，市场供应能力尚可，但养殖端惜售情绪增加。屠宰端收购顺畅但需求乏力，产能趋势指向供应趋松。疫病未有规模体现，现货磨底限制期货趋势交易空间，等待现货破局验证弱预期。恒泰期货震荡生猪市场供大于求，但饲料价格反弹对猪价形成支撑，规模场压栏增重，散户惜售情绪偏强，导致猪价下跌空间有限，预计短期内猪价将在14-15元/公斤区间震荡。国都期货震荡生猪供给压力较大，需求相对平淡，现货升水近月期货，预计盘面上行和下行空间均有限...

同花顺期货

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