期权的三种状态：实值、平值与虚值，一看就懂！期权是一种金融衍生工具，其价值与标的资产的价格波动密切相关。期权根据行权价格和标的资产价格的关系，可以划分为三种形态，期权合约有三种实值、虚值、平值。

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实值期权

实值期权，顾名思义，是指当前期权价格高于其内在价值的期权。简单来说，如果你持有一个实值期权，那么在当前市场价格下，你已经可以从期权中获得利润。

然而，实值期权也并非毫无风险。一旦市场价格发生剧烈波动，原本看似安全的实值期权可能会迅速转变为平值或虚值状态。

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平值期权

平值期权，即期权价格与其内在价值相等的期权。这种期权通常处于市场的转折点，既有可能转变为实值期权，也有可能转变为虚值期权。

一旦市场走势符合自己的预期，平值期权将迅速转变为实值期权，为投资者带来丰厚的回报。然而，一旦市场走势不利，平值期权将迅速转变为虚值期权，投资者将面临损失的风险。

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虚值期权

虚值期权，即当前期权价格低于其内在价值的期权。这种期权在表面上看起来是一点用都没有，但也存在杠杆翻倍的情况，期权虚值变实值可以翻很多倍，曾经有高达192倍的认沽期权合约，主要具体取决于期权的价格和波动率等因素。

在实际操作中，这种交易方式胜率较低，若投资者偏好深度虚值期权，需要做好仓位管理，以少量资金介入才是比较安全的。

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期权的三种状态：实值、平值与虚值如何选？

A、实值期权适用场景：预计标的价格将出现上涨或下跌，波动率指数处于较高水平。

风险：标的价格横盘或方向错误都会造成亏损，如果出现方向错误大涨大跌时亏损会比较大，反而波动率下降和时间价值的流逝对该类合约影响有限，不会很大。

B、平值期权适用场景：预计标的价格将出现小涨，小跌，波动率指数处于正常水平。

风险：标的价格横盘会造成亏损，并且波动率的下降和时间的流逝，都对该类合约不利。

C、虚值期权：适用场景：预计标的价格将要暴涨暴跌，出现一波又快又勐的上涨或下跌行情。

风险：标的价格小幅上涨或下跌、横盘都会造成亏损，并且波动率的下降和时间的流逝，都对该类合约不利。

在选择实值、平值还是虚值期权时，投资者需要综合考虑自身的投资目标、风险承受能力和市场状况。

对于稳健型投资者和新手投资者来说，实值期权是一个相对安全的选择；

对于追求平衡收益与风险的投资者来说，平值期权可能是一个更好的选择；

而对于那些敢于冒险、追求高收益的投资者来说，虚值期权则是一个值得尝试的选择。

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