在美元持续强势的情况下，日元汇率自1986年以来首度突破1美元兑161日元点位，外汇市场对于日本财务省大举干预外汇交易的担忧全面加剧。如果周五PCE数据暗示美联储可能长时间保持高利率政策，且日本政府仍然决定不干预外汇市场，美元兑日元甚至有可能向着170这一创纪录关口奔去。

　　在东京外汇早盘交易中，这个亚洲国家的货币最多贬值0.3%，至1美元兑161.27日元。在美国总统候选人唐纳德.特朗普和现任总统乔.拜登进行美国总选选举辩论之际，美元兑全球主流货币均延续了强劲涨势。

　　在4月底美元兑日元汇率突破160大关时，日元随后在日本财务省大举干预外汇市场的刺激之下短期大幅走强。因此这一次再度突破160重要关口，促使分析师们猜测政府可能会再一次干预汇市。

　　在鹰派利率点阵图带来的持续鹰派助力之下，叠加近期美联储官员频繁发表将长期维持高利率的鹰派言论，美联储理事鲍曼甚至表示，如果抗通胀进展停滞甚至逆转，美联储愿意再次开启加息。

　　衡量美元兑一篮子主流货币强弱趋势的美元指数(Dollar Index)在近期险些创下年内新高，按照现在的上升趋势极有可能在短期创下年内最高点。自今年以来，美元指数涨幅接近5%，相比之下欧元兑美元汇率跌幅接近3%，日元兑美元汇率更是跌超14%。

　　日元仍然面临着进一步下跌的风险，因为交易员们正在焦急等待定于周五晚些时候发布的美国关键通胀数据——核心PCE通胀数据，这一数据乃美联储最青睐的通胀数据，有可能为美联储将在多长时间内维持其鹰派政策立场提供重要线索。

　　如果美国核心PCE经济数据强于市场预期，意味着今年美联储很大可能按照点阵图所暗示的仅一次降息来执行货币政策，甚至不降息的市场预期也将提升，由此可能导致美元指数持续强势，美元兑日元也将继续上攻，届时有可能促使日本政府介入市场，如果政府仍未决定干预，下一个关口170被突破可能只是时间问题。

　　日本最高级别外汇管理官员神田真人本周曾警告称，如有必要，日本当局准备进行24小时监控市场，且随时有可能介入外汇市场，同时重申他们没有设定特定的汇率干预水平。与此同时，据日本媒体周五报道，日本财务省已经任命三村惇为新任负责国际货币事务的副财务大臣，接替神田真人。

　　来自Australia&New Zealand Banking Group的日本外汇和大宗商品销售主管Hiroyuki Machida表示，日元汇率加速跌至1美元兑161日元，反映出在季度末东京定盘前市场对于美元的强劲需求。

　　日本政府何时再伸汇市“干预之手”?导火索可能是周五这一数据

　　来自澳大利亚联邦银行的经济学家及外汇策略师Carol Kong表示：“我们可能离另一次汇市干预更近了一步。”这位策略师还表示，美国5月核心PCE物价指数将于周五公布，如果该数据强于预期，可能会推动日本大举出手干预，并在日本可能进行干预前推动美元/日元大幅走高。

　　据了解，外汇交易员们普遍认为，考虑到核心PCE通胀数据是决定美国基准利率前景的关键因素，而美国利率前景乃影响美元指数强弱的最为关键因素之一，因此，任何过早提振日元的干预举动都是高风险行为，哪怕在本周五之前美元兑日元已经升破160大关，日本政府也可能稳如泰山。

　　日本和美国之间的巨大基准利率差距仍然是日元疲软的最根本原因，尽管日本政府自去年以来采取了多轮干预措施，但日元仍承受着巨额抛售压力。

　　“日本当局将至少等待周五PCE来决定是否干预汇市，即使在此之前美元兑日元升穿160日元关口。”三菱UFJ信托银行驻纽约的销售和交易业务主管Takafumi Onodera表示。“强于预期的PCE数据可能会刺激外汇市场波动加剧，并将美元兑日元推高至163，促使官员们周五在纽约市场进行‘基准检查’或者干预，就像他们上次在尾盘流动性相对不足时所做的那样。”

　　疯狂!有交易员开始押注160不是终点!美元兑日元破170势在必行?

　　然而，神田真人在任时的上述口头警告未阻止日元汇率大幅波动以及创纪录的持续贬值趋势。日元跌至1986年以来的最低水平，引发日本政府干预的担忧情绪，市场对日元波动性的大幅上升感到不安。

　　如果周五PCE数据暗示美联储可能长时间保持高利率政策，且日本政府仍然决定不干预外汇市场，美元兑日元甚至有可能向着170这一创纪录关口奔去。

　　此外，尽管日元持续贬值趋势有可能令日本当局介入外汇交易市场进行干预，但看跌日元的外汇交易员们似乎对此并不担心，甚至预计日元将跌至1986年以来的最低水平。

　　三井住友DS资产管理公司和瑞穗表示，随着投资者们继续抛售日元，买入更高收益率的美元，美元兑日元汇率可能大幅升高至170，比目前的水平低10点左右。

　　三井住友DS资产管理公司首席投资组合经理Shinji Kunibe表示，如果日本政府官员干预，美元兑日元可能会升值至150，但从“长期角度来看，日元将继续向170贬值”。

　　瑞穗银行驻新加坡经济和战略主管Vishnu Varathan表示：“说‘达不到170’真的很冒险。这是可取的吗?不。排除这种可能性了吗?不幸的是没有。”

　　资产管理公司以及对冲基金也很悲观。美国商品期货交易委员会(CFTC)周一公布的数据显示，在截至6月18日的一周内，他们大举做空日元，空头头寸达到2006年以来最高水平。

　　花旗集团(Citigroup Inc.)编制的一项衡量日元活跃交易员持仓的指标已降至2022年以来的最低水平，此前日元空头押注激增。虽然这表明交易员们仍然坚定看跌，但也表明如果日元突然走强，可能需要迅速平仓大量头寸。