日元多头近期基本上已不见踪影，但麦格理集团是一个值得注意的例外。麦格理驻新加坡外汇和利率策略师Gareth Berry表示，在未来18个月或更长时间内，日元兑美元汇率可能升至1美元兑120日元左右，较当前的水平跃升约33%。值得注意的是，日元兑美元汇率自2022年之后便一直低于Gareth Berry预测的这一水平。

　　 Gareth Berry的这一预期在很大程度上将取决于美联储是否会在美国经济出现巨大恐慌的情况下大幅降息以提振需求。Gareth Berry表示：“如果冲击是全球性的，美联储可能会大幅降息。一旦美联储开始大举降息，美元兑日元汇率就会暴跌。”

　　在市场对日元将持续走软的普遍预期中，麦格理这一极端看涨的观点显得格外引入注目。在美日利差不断扩大的背景下，日元空头预测，日元兑美元汇率很可能会跌破1美元兑170日元这一重要关口。此外，分析师预测，到2025年底，日元兑美元汇率将在1美元兑140日元左右;到2026年底，日元兑美元汇率将在1美元兑138日元左右。

　　截至发稿，日元兑美元汇率报1美元兑159.90日元，接近4月底创下的1美元兑160.17日元。

　　此外，Gareth Berry表示，目前，投资者在押注日元走软方面投入了如此多的资金，这使得日元很容易快速出现反弹。她表示：“我们现在有点像在玩一场等待游戏——在压路机前捡硬币。如果我现在做多美元兑日元，我就得睁一只眼睛睡觉了。”