【走势回顾】

　　期货方面：截止周二夜盘收盘，铁矿09合约空头主力开始小幅增仓，短期盘面维持震荡偏弱整理，收于801.0元/吨，涨幅0.25%，盘中最高价804.0元/吨，最低价796.0元/吨，浮动8.0元/吨。

　　现货方面：进口矿主流品种价格开始小幅上调，而国产铁精粉价格普遍维稳运行，整体成交一般。截止周二下午，青岛港61.5%PB粉报价上调6元至800元/吨；天津港61.5%PB粉报价上调7元至815元/吨；青岛港62.5%PB块报价上调1元至991元/吨；唐山地区66%精粉价格指数维持不变1000元/吨。

　　【投资逻辑】

　　短期铁矿最大的矛盾点是钢联日均铁水增幅超预期以及港口库存累库压力，至于后期供需边际走向仍取决于粗钢平控政策的实施力度。回归短期基本面来看，铁矿供应端继续呈现宽松格局，而需求端在钢厂点对点利润继续小幅盈利驱动下，钢厂补库预期还是有的，预计短期铁水需求边际仍存改善预期。库存端短期铁矿港口库存仍高于去年同期2000万吨，关注现货端情绪释放压力，预计短期铁矿走势跟随螺纹维持偏弱整理。

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