虚值卖方期权在最后交易日是否可以不平仓，取决于期权合约的具体情况以及卖方的决策。以下是针对此问题的详细分析：

1. 虚值期权的定义：

1. 虚值期权是指行权价格低于当前市场价格的期权，因此其当前市场价值为负或零。这意味着持有虚值期权的买方不会选择行权，因为按照当前市场价格行权将会造成损失。

2. 到期日处理：

1. 当虚值期权合约到期时，如果买方不选择行权，那么合约将自动失效。卖方在这种情况下不需要进行平仓操作，因为买方不会要求交割，而卖方将收取买方支付的权利金作为收益。

3. 卖方决策：

1. 虽然虚值期权在到期时买方不会行权，但卖方仍可以在到期前选择平仓。平仓的决策取决于卖方的交易策略、市场走势预测以及资金管理等因素。

2. 如果卖方认为市场有可能发生反转，导致虚值期权变为实值或平值，那么卖方可能会选择继续持有而不是提前平仓。

3. 另一方面，如果卖方想要锁定收益或避免进一步的市场风险，他们可能会选择在到期前平仓。

4. 总结：

1. 虚值卖方期权在最后交易日可以选择不平仓。如果买方不选择行权，卖方将自动收取权利金作为收益，而无需进行任何平仓操作。然而，卖方仍可以根据市场情况和自身策略选择在到期前平仓。

请注意，以上分析基于一般情况下的期权交易规则。具体的交易条款和条件可能因不同的交易所、期权合约类型以及市场规则而有所差异。因此，在进行期权交易时，建议仔细阅读相关合约和交易所规则，并咨询专业投资顾问的意见。

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