指数：指数昨日继续走弱，短期走势低于预期。目前指数主要问题是经济疲软+政策无宽松迹象，因此短期还是有压力，如果破一下整数关口，可能会有超跌反弹。风格上，短期依旧是科技成长占优，但要适度留意补跌风险。目前TMT+电子拥挤度偏高，但未到极值。

题材：

1、机构抱团：

1）出海：电网设备/客车/工程机械/航运等，昨天客车、航运等方向出现止跌迹象，但能否持续上涨待观察。

2）内需：银行/电力/煤炭/资源等，红利风格短期仍以震荡为主，参与的话建议更多关注港股红利指数，如恒生央企ETF等。


2、轮动题材：


1）芯片/消费电子：强势轮动题材，昨天冲高回落，短期催化剂较多，继续看多。

2）光模块/PCB：AI硬件方向，主要炒作海外映射，昨天晚间英伟达明显下跌，短期国内光模块可能以震荡为主。

3) 车路云一体化（v2x）：属于新质生产力方向之一，政策有望持续催化。今天会继续分化，参与要注意节奏。

4）军工：低位成长方向，跟随大盘下跌，板块大涨需要新的催化剂。

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