2024.06.18 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

震荡偏弱

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为11.73万吨。消息面显示，国家统计局数据显示：2024年 5月，中国粗钢产量9286万吨，同比增长 2.7%；生铁产量7613万吨，同比下降1.2%；钢材产量12270万吨，同比增长3.4%。1-5月，中国粗钢产量43861万吨，同比下降1.4%；生铁产量36113万吨，同比下降3.7%；钢材产量57405万吨，同比增长2.9%。受全国高温以及雨水天气影响，终端需求表现疲弱，钢价继续承压。特别是原料端的弱势，对成材形成负反馈。虽然当前有政策支撑，但短期难以体现在需求上。整体来看，目前成材会继续维持震荡偏弱走势。

【铁矿石】

区间震荡

供应方面，本期全球发运明显增加，澳巴矿发运均有所增量，到港量回落，整体上维持正常节奏。需求方面，日均铁水产量239.31万吨，环比增加3.56万吨。近期全国各地高温降雨天气增多，终端需求呈现弱势，钢厂高炉开工维持一定水平，增减产意愿均不强，钢厂采购谨慎，后期继续关注现实需求。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存14892.62万吨，环比减少35.14万吨；日均疏港量309.38万吨，环比减少3.44万吨。盘面上看，主力09合约昨日震荡回落，夜盘有所回升，短期内维持区间震荡。

【焦煤&焦炭】

区间震荡

焦煤方面，主产区矿点仍在缓慢恢复中，其余多保持正常生产节奏。部分煤矿出货乏力，已有小幅累库迹象，短期部分煤种受库存压力价格仍有小幅回调预期。下游焦炭二轮降价落地执行，焦企利润收缩，对焦煤采购多以刚需为主，焦煤需求量在一定程度上受到影响。JM2409合约盘面震荡偏弱，短期上方关注1680附近压力。

焦炭方面，焦企第二轮提降落地执行，但随着前期原料端焦煤让利，当前焦企部分仍有小幅盈利，整体生产水平仍在高位，产地焦企出货节奏较快，厂内暂无明显库存压力。下游部分中间投机贸易商入市分流货源，部分钢厂有补库需求，钢厂利润水平偏低，外加钢材市场受淡季影响，钢厂去库压力仍存，对焦炭仍按需采购为主。J2409合约盘面震荡回落，短期上方关注2350附近压力。

【铁合金】

低位震荡

锰硅方面，上周锰矿价格微跌，锰硅成本下降，现货价格跟随盘面快速下滑，厂家利润恶化，但复产节奏未及时调整，厂家增产幅度较大。上周下游铁水产量超预期上升，但考虑到6月钢材需求季节性下降，后期炼钢对铁合金需求的增量空间有限。现货市跟跌盘面，现6517北方报现金出厂7100-7500元/吨，南方报价7500-7700元/吨。库存方面，全国63家锰硅企业库存11.43万吨(-45200吨)，工厂库存缓解，但仓单库存近64万吨，环比增加1.5万吨。综合来看，上周受Element 25表示可能重新运营西澳锰业项目的消息及锰矿库存下降不及预期的影响，市场情绪快速切换，盘面价格小幅跌破仓单成本，但锰矿短缺预期并未改变，后续盘面支撑7500元/吨左右。

硅铁方面，上游原材料价格波动不大，生产成本稳增，同时主产区利润依然稳定，最低成本区内蒙古6174元/吨，内蒙利润676元/吨左右，青海地区生产利润环比增加至802元/吨。供需方面，硅铁供应受利润刺激增多，厂家复产加速，预计后续继续增产为主。上游库存去化顺畅，截至上周全国60家，硅铁企业库存4.95万吨 （-2.19%），五大产区去库良好。硅铁在高利润背景下有继续复产预期，警惕后期累库风险。综合来看，下游需求增量空间不大，基本面逐渐恶化，盘面考验6850-6900元/吨支撑位。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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