5月至今，硫酸铵市场淡季不淡，成交连续上涨。5月份，国内化肥需求进入淡季国际市场上硫酸铵最大采购地为拉丁美洲，按照往年出口规律采购旺季为7-10月份，而今年挤压颗粒大量提前备货，支撑5-6月淡季出货增量，价格上涨，己内级、焦化级硫酸铵价格均突破1000元/吨，在这个夏初高温之际，市场交投热度也抬至高位。

　　卓创资讯统计显示，本周硫酸铵价格多数千元附近，涨幅连续三周扩大，本周涨幅多在80-120元/吨。重点企业调价如下：

　　按照山东焦化级硫酸铵主流出厂1055元/吨价格计算，增加运费、加工以及海关等费用后约折合FOB170美元/吨以上，也就是目前出口价格成本线，因此出口订单报价需提至FOB170美元/吨以上。除非前期有低价货源积累或者出口接单价格再涨，目前价位现货来交出口订单，利润较低。

　　目前硫酸铵供应是增加趋势，己内级整体开工负荷率参考9成附近。供应面对硫酸铵市场无利好支撑，本次上涨推动力主要在于需求跟进，而需求跟进重点在于出口市场，尤其是挤压颗粒出口市场。进一步研究对挤压颗粒出口需求增量的支撑在于两个方面；一是远洋市场的挤压颗粒备货提前，二是国际尿素价格上涨刺激下需求的进一步跟进。

　　挤压颗粒备货提前

　　从图3中看出，中国硫酸铵出口旺季为8-11月。近几年硫酸铵出口量中，挤压颗粒占比提升，并且以拉丁美洲为主，拉丁美洲硫酸铵订单特点为运距远、数量大、集货周期长、挤压颗粒散货运输为主。因挤压颗粒加工以及大船集货需要一定时间，因此多数大型企业提前着手备货，多数大型企业常备硫酸铵库存3万-6万吨。随着硫酸铵需求不断拓展，业者对2024年度拉丁美洲等地需求增加有较强信心，因此备货量多高于往年，5-6月份虽处市场需求淡季，但备货持续按需跟进。同时，拉丁美洲等地签单同样提前，5-6月份出口船期较多，订单跟进同比往年提前，港口待发库存量涨至80万吨以上。

　　国际尿素价格上涨

　　6月上旬，因埃及尿素装置检修导致国际市场氮肥局部供应减量，国际尿素涨价，侧面促进硫酸铵市场需求增量。埃及尿素价格由6月5日之前FOB318-322美元/吨，涨至目前FOB350-360美元/吨，涨幅32-38美元/吨。以巴西为例，尿素到岸价格由CFR330美元/吨涨至CFR365美元/吨，巴西硫酸铵挤压颗粒到岸价格本周报价预计涨至CFR185-195美元/吨。尿素价格上涨侧面利好硫酸铵需求跟进，因此硫酸铵价格有推涨动力。

　　短期需求继续但降价风险升高

　　综合市场情况来看，硫酸铵近期逐步上涨支撑在于需求跟进以及对后期需求增量的信心。供应面看，目前硫酸铵产量预期增加对市场无有利支撑，一方面目前焦企、己内酰胺企业开工提升，近期装置检修计划不多，另一方面部分己内酰胺装置预期投产。利好支撑方向仍在需求面，拉丁美洲等地需求为中长期需求跟进，因此短期挤压颗粒采购持续，因此6-7月份价格不会降至低位。但短期采购成本提升，挤压颗粒利润空间有限，高价压力下，市场观望情绪加重，随着市场进一步上涨，部分业者考虑暂停采购，因此市场推涨动力不足。市场风险来源于消息面，埃及尿素减产为短期行为，供应将于近期恢复，尿素价格是否有回落还看国际市场需求量，卓创资讯预计市场理性情绪会随着供应增量而提升，尿素降价或将对硫酸铵接单产生利空影响。

　　综上所述，硫酸铵市场近期预计高位继续跟进，但再度推涨或有限，市场降价风险在于国际尿素价格，不排除随之降价可能。后期3个月内硫酸铵出口量预期维持高位。