【市场判断】
海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.09%，标普500指数涨0.85%，纳指涨1.53%。分析人士称，美国5月核心CPI同比降至三年低位，美联储认可通胀进展，市场对9月降息预期升温，推动标普和纳指连续三日创新高。美联储6月利率决策如期按兵不动，点阵图将今年降息预期从三次下修为一次，政策声明重新承认通胀降温的温和进展，但鲍威尔称一季度通胀进展停滞，意味着降息需要等待更长时间。利率决议后，美元、美债收益率跌幅收窄，美股、黄金涨幅收窄。

国内方面，昨日指数小幅上涨。两市有3831家个股上涨，市场赚钱效应较好。市场成交量继续萎缩到6942亿。北向资金净卖出33.35亿元。截止收盘，上证指数涨0.31%，深成指涨0.08%，创业板指跌0.44%，北证50指数涨0.31%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为传媒、煤炭、CRO概念等。传媒板块大涨，源于隔夜苹果股价大涨创出历史新高，市场对AI应用板块热情提升。同时，传媒连续大跌后有超跌反弹需求。煤炭板块大幅走强，源于旺季来临煤炭价格存在上涨预期。CRO概念走强，源于备受关注的美国《生物安全法案》HR8333提案，在纳入《2025财年国防授权法案》（NDAA）的立法过程中意外受阻。市场普遍解读为，该法案的立法工作已经技术性流产，这对于药明康德等一众CDMO（合同研发生产组织）公司而言，属于重大利好。

市场领跌方向为养殖、港口航运、银行等。养殖板块走弱，源于板块前期明显上涨后，短期缺乏进一步催化剂。港口航运板块大跌，源于中东地缘冲突有缓和预期，欧洲航线运价有望趋势性回落。银行板块走弱，源于当前经济预期进一步转弱，银行作为顺周期板块持续补跌。

国家统计局昨日发布了5月CPI和PPI数据。5月CPI同比增长0.3%，环比下降0.1%；PPI同比下降1.4%，环比上涨0.2%。5月通胀数据整体符合市场预期。具体来看，5月PPI虽有显著改善，但5月基建及地产等需求改善力度可能有限，价格回升背后还有有色金属等国际商品价格上涨和国内政策力度增大带动宏观预期回暖的影响，PPI能否持续改善尚待观察。5月CPI未出现明显改善，需要留意家用器具和交通工具环比读数显著弱于季节性，核心CPI偏弱也指向居民实际消费需求改善仍然有限。

整体来看，昨日指数震荡为主，量能继续萎缩至7000亿以下。当前指数上下两难，继续维持缩量震荡概率较大。昨日高股息方向明显反弹，而科技成长板块震荡为主，当前市场风格依旧左右摇摆，较为混沌。目前阶段主要关注市场量能，如果持续萎靡，各类风格的轮动会加快，上涨持续性都不会太好。


【热点速递】

人民银行召开推进会、将加快推动存量商品房去库存
目前政策力度明显加大，需求端的刺激+供给端的化解风险，将在未来一段时间内持续发酵。

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中长期来看，受益于新的重磅药物/新分子/新技术对于工艺开发和试验设计能力要求的提高，行业远期外包率和需求有望随之提升。

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百度基于文心大模型和文心一言对旗下产品进行全面重构，重构后的AI原生应用在用户量上实现显著增长。
（投资有风险，入市须谨慎）

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