美国市场正为本周最重要的一天做准备。

　　周三，美联储不仅将公布利率决策，还将发布点阵图，这将显示官员们对2024年降息次数的预期。在3月发布的上一次预测中，预期今年将降息三次。

　　黑石集团全球固定收益首席投资官兼全球资产配置团队负责人Rick Rieder在电话采访中表示，他认为降息次数可能会减少到两次，但这一决定非常接近，因为美联储官员在这一问题上存在分歧，可能会指向仅一次降息的预测。

　　 Rieder指出，市场可能会对两次降息的预测“反应适度积极”，但仍会持怀疑态度，质疑美联储是否真的能实现这个目标。投资者可能会将这种预测视为美联储的“愿望”，并质疑是否有足够的时间在今年内实现两次降息。他认为，第一次降息可能会在9月，但对此的信心并不高。

　　投资者一直在观察美国经济和劳动力市场是否出现可能导致通胀下降的放缓迹象，或是经济增长过热的迹象。尽管通胀已从2022年的峰值显著回落，但仍高于美联储2%的目标。

　　周三上午，美联储利率决策之前，投资者将获得最新的美国消费者价格指数(CPI)数据。

　　美联储一直将其基准利率维持在较高水平，旨在将通胀持续压低至目标水平，投资者预期美联储在6月和7月将保持利率不变。

　　昨日，联邦基金期货市场的交易员对于美联储是否会在9月首次降息存在分歧。根据CME FedWatch Tool的数据，最新数据显示，市场认为美联储在9月降息四分之一个百分点的可能性为48.3%，而保持当前利率的可能性为47.4%。

　　高盛首席美国经济学家David Mericle在周一的邮件中指出，他们预计点阵图将显示2024年两次降息。他还预期预测中将显示长期或中性利率略有上升，3月的预测中长期利率已上升至2.6%。

　　 Rieder也预计，美联储的长期利率可能会在周三发布的预测中略有上升。展望未来，Rieder预计长期利率可能会“最终上升到3%以上”，原因包括去全球化和在人工智能及基础设施等领域的支出，导致通胀具有一定的粘性。

　　美联储将于周三下午2点(东部时间)发布货币政策声明，美联储主席杰罗姆.鲍威尔将在2:30召开新闻发布会。

　　 Rieder表示，他不认为鲍威尔在新闻发布会上会表现得鸽派，因为他预计主席会说美联储可以更长时间地等待降息。当美联储最终降息时，可能会暗示长期利率在未来几年内会上升，这种信息可能会抑制市场的金融宽松。

　　今年，美国股市屡创新高。标普500指数周二收盘创下历史新高，截至当日交易，年内涨幅达12.7%。

　　 Charles Schwab首席投资策略师Liz Ann Sonders表示，市场的分化和分散与收益率背景紧密相关，大公司由于债务长期化并获得更多利息收入，表现优于小公司。根据FactSet的数据，截至周二，反映美国小盘股的罗素2000指数今年下跌了0.1%。

　　 Sonders表示，由于美联储依赖数据，市场在通胀数据或央行政策指引方面容易出现急剧反应，这可能导致债券收益率的剧烈波动，从而影响股市。例如，通胀数据低于预期可能会推动股市上涨，因为投资者可能认为这支持今年美联储降息的预期。

　　周二，10年期美国国债收益率下降至4.403%。6月7日发布的就业报告超出预期后，10年期美债收益率上升至4.428%。

　　随着投资者等待美联储的利率决策、经济预测摘要和备受期待的5月消费者价格指数数据，标普500指数周二上涨。

　　 Sonders认为，美联储目前倾向于不采取行动，要让美联储降息，她预计需要劳动力市场出现更明显的疲软迹象，而最近的就业报告并不支持更宽松的政策。Sonders指出，失业率上升到4%，但大部分就业报告内容并不支持更宽松的政策。

　　 Yardeni Research在一份报告中表示，预计周三的CPI报告将确认通胀持续下降，接近美联储2%的目标，美联储在实现物价稳定和最大就业的双重目标上将不会引发衰退。

　　 Rieder预计，美联储的主要信息将是“我们可以在当前水平上保持更长时间”，继续观察经济数据。美联储可能会承认经济有一些放缓，尤其是低收入消费者、小企业和商业房地产市场面临的压力。尽管如此，他认为，美联储今年希望能实现一到两次降息。

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