光大期货点评：周五，橡胶主力合约2409再度走高，价格突破前高15830，日内涨幅一度超5.5%。

　　1.数据显示，泰国胶水价格较5月初环比上涨近12%，创下5年新高；杯胶价格较5月初环比上涨超13%。从市场情况看，今年以来，天然橡胶主要供应国泰国持续高温，干旱问题持续推动泰国原料价格走强。而近期连续降雨又使得泰国新胶开胶进度不及预期，且据天气预报显示，泰国南部降雨或将持续至6月中旬，泰国产区供给偏紧。

　　2.此外，随着《欧盟零毁林法案》EUDR的落地，部分天胶初加工企业提高对符合EUDR的原料收购价，原料端再获支撑。我国天然橡胶进口依赖度较高，囿于东南亚橡胶产区新胶产量不佳，使得我国天胶进口收缩，进口量环比减少近25%。需求方面，我国半钢胎样本企业产能利用率环比小幅走高，在汽车以旧换新政策推动下，下游消费或有改善。且随着加拿大央行、欧央行相继降息，市场乐观情绪有所升温。

　　3.综合来看，泰国割胶不畅，进口收缩，叠加市场情绪改善，橡胶短期或延续偏强运行，关注海外原料价格变动。

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