记者杨帆

　　国际金价飙涨，国内黄金零售市场的价格也水涨船高，然而，黄金零售企业却高兴不起来。今年一季度，周大福在内地的门店净减少了89家，周大生归母净利润同比下降6.61%。近日，又有媒体曝出周大福深圳工厂突然关闭。

　　“停工停产”传闻刷屏！周大福这样回应

　　日前，一则周大福深圳工厂停工停产的通知在网络流传。通知称，因市场环境变化，基于公司发展战略调整，业务生产转型需要，公司股东己决定将北山工厂的生产制造业务进行迁移及相关生产线、设各、原材料等资产转移。周大福“北山工厂的生产制造部门”已经从2024年6月1日开始停工停产。该生产制造部门涉及到“高级珠宝部、镶嵌部、油压部、C2M实验中心”。对于员工工资，待岗期间，6月1日至6月30日的工资，公司会按照劳动合同约定的工资标准向各员工支付。自7月1日起，公司每月将按照深圳市最低工资标准的80%向员工支付生活费。

　　6月5日，针对“周大福深圳工厂停工停产”的市场传闻，周大福方面向媒体表示，相关言论失实。

　　周大福方面表示：“集团一向致力于透过调整企业资源配置，提升运营效率，让我们能够更灵活、高效地应对珠宝消费市场的变化。当中包括对深圳厂区部分部门的调整与重新规划，以及把深圳厂区部分生产部门迁往广东顺德厂区。我们一直与受影响的相关员工保持良好和紧密的沟通，在合法合规的基础上有序处理员工的劳动关系和作出补偿。周大福珠宝深耕中国市场将近一个世纪，目前全国已经开设七千多间门店，业务一直保持稳定增长势头。此次工厂部分职能调整完全不会影响集团业务及对中国内地，尤其是大湾区的长远投资。”

　　据记者了解，周大福在内地共有3个工厂，分别位于深圳盐田、佛山顺德与武汉黄陂。顺德工厂为周大福生产基地，深圳工厂以研发为主，武汉工厂定位为综合性珠宝生态产业园。

　　据报道，关注到网传的“周大福深圳工厂停工停产”等言论后，深圳市盐田区相关职能部门第一时间前往企业走访调研，“今年1至4月，周大福珠宝金行持续发挥行业引领力，产值稳健增长。”盐田区工业和信息化局相关负责人透露，目前，周大福制造200余名员工均已得到妥善安置。

　　金价飙涨，黄金零售企业却高兴不起来

　　除了周大福外，金价暴涨，让周大生等黄金零售企业高兴不起来。一方面，门店的货品有所增值；但另一方面，来买珠宝首饰的顾客更少了。

　　3月以来，金价开始罕见地急涨急落。上海黄金交易所信息显示，国内金价先是在一个半月间从480元/克飙升至577元/克，涨幅达20%超越去年全年涨幅。随后，又快速跌落至540元/克，在5月20日再度站上574元/克后，5月31日又跌至553元/克，这一价格仍处于历史高位水平。零售市场上，周大福、周生生、周大生等门店挂牌金价一度突破740元/克。

　　《投资快报》记者了解到，金价屡创新高，却不一定是好事，人们的黄金消费，两极分化：金条、金币，越涨越买；黄金首饰消费，暂时规避。

　　中国黄金协会在4月末指出，金价高企及巨幅波动使得黄金加工销售企业生产经营风险增大，批发零售企业进货变得谨慎，首饰加工企业原料成本上升、出货量下降，部分中小型加工企业甚至停工放假。

　　周生生集团主席兼总经理周永成在日前举办的股东大会上也表示，由于今年金价升势太急，制约消费意欲，今年销售表现比预期差，目前难以估算金价走势，会谨慎管理好黄金买卖，以减低风险。

　　黄金零售企业业绩喜忧参半

　　周大福(01929.HK)2024财年中报(2023年4月初至9月末)指出，其由于黄金首饰产品营收占比从上年的76.5%提升至80.4%，导致毛利率下降150个点。另一方面，金价飙升以及优化定价策略，使得其调整后的毛利率增长330个点(除珠宝镶嵌、铂金及K金首饰、钟表等其他业务)。

　　周大福并未披露其具体营业额相关数据。但对于黄金珠宝门店来说，这种消费结构的转变意味着利润率的大幅下滑。

　　周大生(002867)一季报呈现的趋势更为明显。2024年第一季度，公司实现营业总收入50.70亿元，同比增长23.01%；归母净利润3.41亿元，同比下降6.61%；扣非净利润3.36亿元，同比下降5.70%；经营活动产生的现金流量净额为4.02亿元，同比下降41.88%。对此，周大生解释称，受外部经济环境因素影响，春节后黄金市场价格快速上涨，叠加节后效应，黄金消费及下游客户补货热情受到抑制，黄金品类的销售在节后受到一定程度的影响，消费预期更加谨慎，可选消费品市场进一步承压。

　　黄金首饰的毛利率远低于镶嵌类首饰。以周大生为例，其黄金首饰毛利率为8.66%，镶嵌首饰毛利率为31.65%。黄金产品价格透明，溢价相对低。周大生的素金产品，毛利率只有8.66%，不到钻石产品的三分之一。

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