【南华观点】商品继续走跌，外盘贵金属、铜、原油跌幅较大，国内夜盘大部分商品跳空低开。橡胶、20号胶贸易商获利平仓现货远月流动性打开，但近月现货仍紧，现货端维持b结构，RU-NR日盘走缩夜盘走扩。20号胶小幅增仓，月差走扩，橡胶日盘减仓夜盘增仓跟涨合成胶，9-1月差走扩。供给端出现走弱趋势，海南收胶量逐渐增加，云南上量情况较好，预计6月上旬开割率可达 7-9成；泰国东北部出胶量尚可，南部雨水略减出胶量可观；越南上量已达往年同期正常水平，割胶积极性较高。国内下游全钢工厂对高价橡胶抵抗，半钢受海运费影响出货存阻力，订单下滑，“端午”期间工厂检修可能性加大，另有部分企业月度排产计划下调。基本面持续关注海外产区原料价格以及国内去库速度，盘面关注宏观情绪。合成胶原料丁二烯国内价格持续走强，盘面上涨。昨日中石化再度提价300，外销货源有限，低价难寻。原料高价导致下游多数装置停车，丁苯加工利润亏损较顺丁更多，但6月仓单集中注销后将增加2万吨现货流入市场，预计盘面偏强震荡。

　　策略：单边建议逢高做空，套利建议暂时观望。

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