行情回顾：本周沪锌期价震荡为主，最低为24525/吨，最高为25365元/吨，振幅为3.40%。宏观面，美联储发布的经济状况“褐皮书”显示，全美的经济活动从4月初至5月中旬持续扩张，大多数地区报告经济活动略有增长，两个地区报告经济活动没有变化，整体经济韧性犹存，利多美元指数，施压有色板块；基本面上，供应收紧预期，锌价高位震荡。

　　行情展望：基本面上，矿端供应扰动不断，矿端紧缺情况暂时并未得到缓解，国内外锌精矿加工费接连下跌至历史低位，冶炼厂利润倒挂或有扩大，支撑锌价。下游消费上看，高锌价影响下游企业订单，锌下游开工均下滑，其中镀锌部分地区环保督察影响仍存，压铸部分企业甚至因利润不佳停产，后续锌价若维持高位运行，锌下游企业开工或无明显改善，加上淡季影响，预计后续开工率仍将偏弱。现货方面，本周市场成交效果不佳，下游采买仍无起色。总的来看，宏观承压，及下游消费向淡季转换，不过加工费低位，短期或震荡。

　　策略建议：操作建议，沪锌zn2407合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

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