外盘企稳反弹 内盘减仓上行

　　上周ICE原糖期价企稳反弹，巴西新榨季供应压力持续，但天气引发后期产量担忧，今日郑糖期价减仓反弹，主力SR2409收盘上涨至6201元/吨，持仓大幅下降，近期内盘走势震荡下行，但整体表现强于外盘，配额外进口持续下降且能顺价销售，中期进口可能增加，增加国内供应压力，4月进口量低于市场预期，支撑现货价格。外盘方面，据巴西蔗糖行业协会（Unica）5月15日发布的数据，自4月1日开始的巴西2024/25新榨季，截至5月1日巴西主产区（中南部地区）入榨甘蔗5061万吨，同比增长43.41%，产糖255.8万吨，同比增长65.91%，巴西新榨季开启，糖厂陆续开榨，巴西丰产压力持续，基金净空头寸持续增加，但近期巴西降水过少引发担忧，外盘期价企稳反弹。国内现货方面，今日产区现货价格上涨20-30元/吨。国内方面，据中糖协产销简报消息，截至4月底，2023/24年制糖期甘蔗糖厂除云南省外，其他省（区）糖厂均全部收榨。全国共生产食糖995.39万吨，同比增加99万吨，增幅11.06%。其中，产甘蔗糖881.49万吨；产甜菜糖113.9万吨。全国累计销售食糖574.65万吨，同比增加59.82万吨，增幅11.62%；累计销糖率57.73%，同比加快0.29个百分点。食糖工业库存420.74万吨，同比增加39.27万吨。1-3月进口量同比大幅增加，国内糖厂陆续收榨，4月国内购销数据理想，但国内新糖叠加进口增加导致供应充足，近期外盘破位下跌后，进口成本下行，国内现货走弱，但跌幅不及外盘，配额外进口亏损幅度缩小。国内进口增幅明显，工业库存逐步累计，但国内现货市场信心改善，购销数据理想，内强外弱下进口顺价，建议投资者卖近买远反套操作。

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