生意社05月25日讯

　　据生意社商品行情分析系统显示，本周(5.18-5.25，下同)铁矿价格先跌后涨、窄幅震荡运行。截至25日，生意社铁矿价格指数为912，环比上涨0.71%，具体如上图。本周铁矿价格先涨后跌、窄幅震荡运行，其主要原因本周延续宏观因素利好影响，其次随着钢厂利润情况好转，钢厂有意维持开工规模，铁水产量趋稳，铁矿需求持续释放，拉动矿价上行。本周随着国外环境存有乐观预期、国内政策利好房地产，从而市场情绪好转，海外发运量缩减，但是港口库存量累库，限制矿价上行空间，所以本周铁矿价格先涨后跌再涨、偏强运行。

　　预测下周矿价趋势：

　　库存方面，截至5月24日，全国45个港口进口铁矿库存为14855.32万吨，环比增加49.53万吨；日均疏港量为298.96万吨，周环比减少8.02万吨；在港船舶数99条，与上周相比增加6条。本周铁矿港口库存情况如上图；全国钢厂进口铁矿库存总量为9228.93万吨，周环比增加67.07吨。本周钢厂维持现有开工规模，经过上周大幅提货后本周钢厂提货操作有所放缓，所以日疏港量下降，加上之前海外发运回增，所以本周港口库存回增。不过现阶段钢厂利润尚可，有意维持一定开工情况，所以港口库存累库趋势放缓，下周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

　　供应方面，截至5月20日，上周全球铁矿石发运总量3068.7万吨，环比增加65.9万吨；澳洲巴西19港铁矿发运总量2455.6万吨，环比增加10万吨。澳洲发运量1751.3万吨，环比减少66.3万吨，其中澳洲发往中国的量1517.3万吨，环比减少144.2万吨。巴西发运量704.3万吨，环比增加76.3万吨。本周澳洲发运小幅缩减、巴西发运小幅增加。从数据来看，澳洲对中国的发运量缩减较多。矿价震荡趋强运行，矿商发货整体积极性良好。短期来看，澳洲港口检修影响缩小，下期发运量或有所增长，中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，铁矿发运量周期性变化，预计下周铁矿石供应或小幅增加。

　　需求方面，截至5月24日，钢厂高炉开工率81.5%，周环比持平；高炉炼铁产能利用率88.54%，环比下降0.03%；钢厂盈利率54.11%，环比上升2.16；日均铁水产量236.8万吨，环比减少0.09万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为289.45万吨，环比增加0.21万吨。本周钢厂开工情况维持、铁水产量增长。5月以来，钢厂因为利润良好，高炉复产后铁水产量增长，铁矿需求释放，钢厂采购操作会增加，但是本周下游钢材成交有所回落，幸好钢厂利润情况尚可，所以有意维持现有开工规模。随着钢厂开工情况持续，钢厂下周采购会以按需采购为主，预计下周铁矿需求释放趋稳运行。

　　废钢方面，本周废钢价格小幅上行。本周主要是市场情绪整体好转，废钢贸易商情绪恢复后，盼涨挺价居多；而钢厂生产规模维持，利好废钢需求释放。本周原料端市场行情趋强，部分地区废钢商家也拉涨废钢价格，预计下周废钢市场或趋强运行，主要看下游钢材成交情况如何。

　　综上所述，生意社数据师认为，需求端，钢厂利润情况稳定使得钢厂有意维持现有开工规模，铁水产量趋稳，经过前期补库后下周钢厂采购大概率按需补库居多，下周铁矿需求预计维持趋稳运行；而供应端，近期澳洲港口检修影响缩小，按季节性规律来看，下周发运量会有所回增，下周铁矿供需基本面活维持供增需稳局面。基本面对矿价上行有所影响，叠加港口库存量高位，预计下周铁矿仍有可能表现为先涨后跌、偏强运行。如果下游钢材后续成交情况好转，那么钢厂也会继续增加提货采购操作，叠加宏观利好影响，铁矿行情维持上行概率较大，后续要多关注钢厂利润情况以及成材端下游实际需求情况。