近期，“强对流天气”又来了，广州市台风肆虐、暴雨如注，往日川流不息的街道上空空如也，但广州梦幻期货公司（化名）却热闹非凡，很多人来不及回家，被困在了单位。正好大户室又有人来找客户经理贺希尼评判孰高孰低，大家便一起凑热闹，你一言我一语争得面红耳赤。今天来的是“多先生”和“空先生”，两个人的策略可以说完全相反，一个只做多，不做空；一个只做空，不做多。

“多先生”

“多先生”是B型血，性格略偏保守，分析问题喜欢定性而不喜欢定量。他最初是做股票交易的，从不融券做空，所以到期货市场后也一直喜欢做多，始终认为期货交易也是做多胜率高。他有自己的一套理论，叫“多空不平等理论”。

“多先生”的口头禅是“下跌有限、上涨无限”，这是他认为的第一个多空不平等。“多先生”认为商品价格下跌时有生产成本支撑，有个做多的参照标准。如果商品价格跌得太多，生产企业会出现严重亏损，自然会停产，或检修，或转行，这样停产产能多，供应大幅缩减，价格自然就跌不下去了。但商品价格上涨时如果遇到重大利好，那涨起来就像断线的风筝一样，看不到边际，所以根本没有做空的参照标准。

“多先生”平时最喜欢给年轻人讲上世纪九十年代中国期货市场上的一些案例，包括苏州红小豆的案例、北京绿豆的案例、海南橡胶的案例。他反复强调一个道理：在总量上，货永远没有钱多，在运输和交割上，货也没有钱跑得快。这是他认为的第二个多空不平等。

“多先生”经常拿出计算器，要和期友们算一算，同一个期货品种的一手合约，低位做多的保证金是多少，高位做空的保证金是多少。然后不等人家算出结果，他就开始大叫：“差得太远了！”“多先生”还经常提醒大家，做多只要有钱就行，做空却既要有货又要有钱。需要的保证金多，交易成本就高，多空双方的性价比一目了然。他把这一点列为多空不平等的第三条。

“多先生”喜欢的期货名人是傅老师。他特别喜欢傅老师对大蒜这个商品的表述：“大蒜价格从一块钱一斤涨到五块钱一斤，你做多的话盈利能达到四倍，但你从五块钱一斤做空，哪怕大蒜价格跌到零，最多也只能赚一倍。何况大蒜价格是不可能跌到零的。”2020年4月，“多先生”的太太看到原油期货价格跌到负值的报道，提醒他注意，他略加思考，便说：“你不懂，这是小概率事件。”后来朋友们也时常和他提起这件事，他总说这是小概率事件。于是“多先生”又得到一个外号叫“大概率先生”。这个外号他欣然接受。

“多先生”一直坚持自己的投资理念，虽然投资机会少一些，他也犯过一些追高的错误，但总体来说，他在期货交易上的战绩良好，也很少止损。

“空先生”

“空先生”生活中性格有点怪异，总让人觉得他缺一根筋，但又不知道缺了哪根筋。他太太比较清楚，认为他就是“攻其一点，不及其余”。比如和朋友讨论某个大作家的文章时，他发现几个错别字，便非常武断地说：“这样的错误连小学生都不会犯，还谈什么写作水平！”还有一次他太太和他商量，要不要送儿子去美国留学，并列举了一些去美国的优劣点，他的观点也比较新奇：“就凭美国经常发生枪击事件这一点，就不能去那留学。”

“空先生”大学学的是物理系的“地球引力”专业。他的口头禅是“涨得慢，跌得快”，因为有地球引力的作用，向上的难度较大。他认为期货交易做空赚钱快。他的理论叫“多空不对等理论”，与“多先生”的“多空不平等理论”只差一个字。“空先生”经常去看举重比赛，他告诉儿子，由于地球引力的作用，一个人力气再大，也很难把二百公斤重的东西举起来，但你在屋顶上向下推，特别是在高楼上向下推，却可以把一吨重的东西轻松推下去。

去年年底的热播剧《繁花》，“空先生”特别喜欢，他和太太一起看了两遍，自己又单独看了五遍。他太太刚开始以为他喜欢看江浙美女，后来才发现是电视剧中爷叔的那句“纽约帝国大厦，从底下跑到顶楼要一个钟头，从屋顶跳下来，只要8点8秒”，让他震撼和激动，就是因为这句话，他把爷叔当作知音。“空先生”说他恨不得跑到上海，抱住游本昌先生亲两口。

“空先生”有一些自己认为“事实胜于雄辩”的数据。比如2020年3月16日道琼斯指数单日下跌近3000点，跌幅达12.9%。他认为历史上从来没有一个交易日，股票指数能涨这么多的。有人听了便指出，同一年的3月24日，道琼斯指数单日涨幅也达到过2100点，反弹幅度11.4%。“空先生”有点恼怒，便把原油价格跌到负值的例子拿出来怼别人，并大声说道：“你还不相信，期货市场也得服从万有引力定律！”

“空先生”在期货市场坚定地采取逢高做空策略。他的偶像是索罗斯，索罗斯在多个金融市场做空的案例可是赫赫有名的。以前在股票市场做交易时，他特别欣赏浑水公司的做法，就是一旦发现某家上市公司的股票出现了泡沫，浑水公司便在深度调查的基础上先埋下空单，然后揭露这家公司的利润有水分或财务造假，在这只股票大跌时获取丰厚利润。“空先生”接受不了价值投资的长期持有理念，他觉得持有一只股票等十年，完全没必要，他喜欢赚快钱。

“空先生”利用逢高做空策略确实获得了一些盈利，在比较好的时机也确实赚钱很快，但总体来说胜率不高。一是他经常止损，二是好多次都让亲朋好友和期货公司为他捏一把汗。比如2021年10月前后，他做空的动力煤、硅铁、锰硅、PVC等期货品种，都是大涨之后又出现大跌，但做空时点不好把握，导致“空先生”空了就套牢，单手保证金又比较高，止损空间设置得比较小，然后就不断止损，再涨再空再止损。好在他意志坚定，不然有可能亏得一塌糊涂。

俄乌冲突发生后，不少期货品种价格波动幅度很大，“空先生”在镍期货价格暴涨时做空了，最近他又在黄金期货价格突破历史高位时开始做空，其间几次止损，账户资金只剩下50%，后续他能否坚持空下去不得而知，但目前大家已经为他捏了一把汗。

“空先生”有点像马戏团里走钢丝的演员，喜欢高空作业，观众紧张得要命，他却毫无所觉。因此，“空先生”有个外号叫“走钢丝先生”。

“多先生”和“空先生”的共同语言实在太少，所以平时谁也不搭理谁，待在一个屋里却形同路人。但今天喝茶论道，每个人都得谈谈自己的观点。

“多先生”说“空先生”胆子贼大，早就应该转行到马戏团去，要么就去练高台跳水，说不定也能拿到世界冠军。“空先生”说“多先生”是属“蜗牛”的，一年也爬不了几米远。

两人请贺希尼来评判谁的策略好、理念对。贺希尼是客户经理，为追加保证金的事情找过“空先生”几次，很难认可他的理念，这次居然不再“和稀泥”，果断地抓住“多先生”的手往上一举，说“他赢了”。这次，他只挨了一拳。

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