中信证券最新研报指出，展望2024年，黄金珠宝行业增长动力仍将主要来自于黄金饰品销售额的提升。然而，在当前金价高位的大背景下，黄金饰品销售额难以再现大幅增长，销量甚至可能出现波动。

　　黄金珠宝行业正在发生三大变革

　　报告认为，黄金珠宝连锁行业正在经历一系列变革：首先，工艺技术的进步带来了设计质量的提升；其次，本土年轻设计师数量逐渐增多，为行业注入新鲜血液；此外，一批优秀的运营、营销人才从化妆品等快消品领域跨界而来，带来了电商、消费者洞察、内容营销等一系列新思路。

　　在消费者购物习惯改变的大趋势下，线上渠道正发挥越来越重要的作用。小而美、高毛利的黄金饰品在线上"出圈"，进而拉动线下销售，线上线下形成良性互动。未来，黄金珠宝领域的优质龙头企业将通过加快开店步伐和提升单店销售来持续扩大市场份额，同时通过提高单克重、单店贡献毛利额等举措来增强盈利能力。

　　随着消费者对黄金珠宝设计感和品质的要求日益提高，具备强大设计实力和产品创新能力的头部企业将脱颖而出，市场集中度有望进一步提升。此外，深谙互联网运营之道、善于利用数字营销手段的黄金珠宝商也将在激烈的市场竞争中占据优势地位。综合来看，拥有领先的设计研发实力、多元化的营销渠道以及优秀的经营管理团队，将成为黄金珠宝企业保持长期竞争力的关键因素。

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