今日(5月23日)，现货黄金短线跌幅扩大至15美元，向下触及2370美元/盎司，日内跌0.36%。

　　消息面上，美东时间5月22日，盘中公布的美联储最新政策会议纪要显示，多位决策者担心通胀下降进展不足，认为需要花更多时间才会有信心降息，暗示继续保持高利率的观望状态应持续更久。不过近日，美联储理事沃勒也表示，如果未来三到五个月的数据继续走软，美联储将考虑在2024年底降息。因此未来的政策路径将取决于即将公布的数据、不断变化的前景和风险平衡状况。

　　其实，近两周，美国先后公布的通胀、就业、经济增长、消费数据全面走弱，美元指数和美债利率也从高位回落，市场预期的首次降息时间再次提前，宏观面的押注助推了金价的回暖，虽受短期消息面营销黄金有所波动，但我们仍然认为年内大概率降息，按照历史数据看降息前黄金有望迎上涨行情，当前如遇回调，或是上车良机。

　　另外，从中长期来看，黄金一直被认为是美元的镜像，一旦以美元为代表的信用货币体系出现危机，黄金将大幅上涨。一方面，美债规模近些年来不断提升，财政可持续性问题引发社会担忧，成为美元体系信用下降的内因；另外一方面，世界多元化趋势逐渐加强，以及去年俄乌冲突时部分国家外汇储备遭遇冻结，加速了美元体系信誉下降过程。在这一背景下，我们看到以新兴市场为代表的各国央行纷纷增持黄金，将其作为稳固外汇储备的锚。

　　当前国际关系仍然以对抗为主，美国债务问题积重难返，世界格局向多元化演进，各国央行增持黄金大概率仍会持续，金价长期上涨逻辑仍在；另外从配置角度，黄金与其他资产相关性较弱，配置一定比例的黄金有望有效降低投资波动性及提升收益。

　　上海金是上海黄金交易所推出的定价合约，是以人民币计价的、在上海交割的、标准重量为1千克且成色不低于99.99%的金锭，天弘上海金ETF联接基金(A：014661；C：014662)的底层标的就是上海金，其最低1元起购，是投资黄金的便捷之选。

　　市场有风险，投资需谨慎！

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