【导语】2024年废不锈钢行情波动整体不大，5月份价格基数相对偏高，短期支撑仍存。但6月份属于历史季节性偏弱阶段，成品材需求弱势或增加废不锈钢行情承压的概率，建议业者谨慎行情下跌风险。

　　废不锈钢市场整体震荡，价格重心波动不大

　　2024年至今，国内废不锈钢市场整体呈现小幅震荡态势，价格重心波动不大。截至5月17日，江苏地区废不锈钢304一级料主流收货价格在9650-9850元/吨，年内仅累计上涨150元/吨，涨幅在1.56%。与往年相比，2024年行情波动空间非常有限，一方面受市场流通资源量持续偏紧支撑，另一方面又受限于产品经济性持续不足拖累，多空博弈下，市场价格调整空间持续不大。

　　进入5月份，废不锈钢行情整体表现平稳，月内价格仅累计下跌50元/吨，跌幅在0.51%。在刚经历了4月份一波低位反弹过后，从5月份的市场表现情况来看，市场价格调整动力明显减弱。五一假期间伦镍调整不大，节后归来不锈钢期货整体小幅震荡运行，并未对废不锈钢市场氛围形成明显调整动力。即使近日普京访华消息影响下，镍内外盘已连续两天有明显上行，但废不锈钢市场对于国内成品材销售压力的担忧持续存在，在钢厂询盘价格暂未调整的情况下，废不锈钢市场维持观望心态不改，行情调整动能持续显不足。

　　从当前市场行情的变化趋势来看，2024年至今，废不锈钢市场价格的走势变化基本符合历史季节性规律变化。从图2中可以看出，尽管波动幅度明显低于历史季节性，但变化趋势仍然是较为一致的，并未有明显的逆季节性变化。另外从5月份至今的价格数据表现情况来看，当月的变化幅度或有超出前4个月的可能，这主要是受到4月份行情逐步趋强调整后，令5月价格基数居于相对偏高位置，导致其季节性指数计算值相对较高。

　　从废不锈钢的价格运行情况来看，2024年至今，废不锈钢的月度平均价格的绝对值变动不大, 这一点从图3中可以明显看出，其中1-4月的月均价振幅仅为0.57%。进入5月份，在相对基数偏高的情况下，带动整体振幅扩大2.19个百分点至2.76%，但较去年同期仍缩窄了30%以上。由此可以看出2024年整体价格水平调整空间确实有限。

　　对于后市，废不锈钢行情能否实现进一步拉涨，是目前业者关注度最高的一点，卓创资讯认为，短期行情支撑尚存，但需谨慎后市风险。

　　6月份行情下跌概率上升，但后市仍存乐观预期

　　从卓创资讯监测的历年废不锈钢行情变化情况来看，2012年至今，废不锈钢市场一季度中2月份上涨概率最高在77%，尽管2024年行情整体波动不大，但2月份也实现了价格的正向上涨。二季度行情历史表现一般为先强后弱，其中5月份涨跌概率各占50%，但6月份下跌概率上升至83%。

　　从近几年5月份市场变化情况来看，价格面上涨的动力多来源于4月份反弹后的价格基数相对偏高的支撑，以及各类减产、检修和突发消息的带动。2024年5月行情也处于4月上涨过后的高基数阶段，当前虽没有减产、检修消息的影响，但普京访华的消息已经率先对镍期货盘面形成了连续的带动，短期废不锈钢行情支撑持续存在。

　　后市来看，考虑到随着突发消息的影响逐步消散，后续美国对华电动汽车、医疗用品、太阳能产品等加征关税的消息或对需求端形成偏利空拖累，增加6月份不锈钢行业承压的可能性。整体来看，废不锈钢市场在短期支撑过后，行情走势或符合历史涨跌变化规律，后市高位回落风险的可能性较大。

　　另外废不锈钢的后市需求预期或逐步转为偏弱状态。从成品材的行情表现来看，近期期货盘面呈现连续拉涨，但现货市场成交跟进情况一般，成品材库存再度上升，5月上半月不锈钢市场库存总量为90.28万吨，较4月下半月增加2.17万吨，幅度2.46%。除库存压力上升外，需求预期相对偏弱，预计5月份、6月份市场需求的下降幅度分别比供应下降幅度高1.19个百分点和0.61个百分点。在传统消费淡季的情况下，成品材供需压力的上升，或对废不锈钢市场需求形成限制，增加后市废料市场承压的可能性。这也是6月份废不锈钢行情下跌概率上升的最好佐证。

　　从以上分析不难看出，废不锈钢市场短期存在一定支撑，或带动5月份均价保持相对高位，但6月份随着成品材基本面压力的上升，废不锈钢承压的可能性同步增强，需求预期弱势下行情下跌概率将明显增加，业者需谨慎后市行情下跌的风险。但另一方面进入三季度后不锈钢需求逐步回升的预期也同样较强，届时废不锈钢行情的表现预期仍维持乐观，卓创资讯将保持对行情的高度关注，敬请期待后续行情趋势分析。

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