5月17日，财政部招标发行今年首只超长期特别国债。市场人士分析，从中标利率、认购倍数等来看，该30年期特别国债需求较好，受到机构的踊跃认购。

　　当前，存款利率不断下行，权益市场波动放大，投资者遭遇“资产荒”困境，超长期国债发行备受关注。但有国有大行明确表示，超长期特别国债目前不对个人开放。由于本期国债面值总额仅400亿元，在债券市场中规模不大，业内人士预计将基本被机构包揽。

　　30年超长期特别国债中标利率出炉

　　5月17日午间，财政部招标发行今年首只30年期超长期特别国债。数据显示，“24特别国债01”加权中标利率2.57%，全场倍数3.9，边际倍数382.6，中标收益率低于中债估值水平。市场人士分析，从中标利率、认购倍数等来看，该30年期特别国债需求较好，受到机构的踊跃认购。

　　根据此前财政部公告，本期国债为30年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额400亿元，票面利率通过竞争性招标确定。本息兑付日期方面，本期国债自2024年5月20日开始计息，每半年支付一次利息，付息日为每年5月20日（节假日顺延，下同）和11月20日，2054年5月20日偿还本金并支付最后一次利息。

　　2024年5月13日，财政部公布《2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排》，今年特别国债国债发行从5月17日开始，到11月结束，5月至11月分别发行2、4、3、4、3、4、2只，涉及期限为20年、30年、50年，共发行22次。

　　长江证券宏观团队指出，1-4 月政府债发行总体偏慢，其中主要是专项债发行较慢，2024年4月30日，中共中央政治局会议强调政府债发行要提速。截至5月12日，5月预计发行（含已披露待发行）新增专项债规模1334亿，较4月（883 亿）有明显提升。

　　今年超长期特别国债平滑发行、节奏拉长，一万元超长期特别国债分22次发行，平均每次发行规模约为455亿。以平均每次455亿来进行估算，5-11月单月超长期特别国债发行规模处于900-1800亿左右。

　　特别国债将重点投向“两重”领域

　　今年国务院《政府工作报告》提出，为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。

　　对特别国债的投向领域，发改委表示“集中力量支持一批事关现代化建设、发展急需、多年想办而未能办、需要中央层面推动的大事要事难事”、“聚焦加快实现高水平科技自立自强、 推进城乡融合发展、促进区域协调发展、提升粮食和能源资源安全保障能力、推动人口高质量发展、全面推进 美丽中国建设等方面”。

　　简单理解，超长期特别国债投向主要是中长期发展相关领域。国信证券宏观分析团队认为，从实际宏观影响来看，特别国债发行有助于扩大国内需求，且在推动新质生产力发展和化解地方债务的大背景，特别国债能够更好匹配较长期限重大项目资金需求，提升财政资金使用效率。

　　个人或难认购首只30年期国债

　　对于个人能否参与本次发行的30年期国债，南都·湾财社记者采访了多家国有大行。工商银行、中国银行和建设银行营业厅人员均表示，目前仍没有接到开卖30年期国债的通知，对开卖时间、利率和银行配售额度等均不清楚。

　　工商银行工作人员向记者表示，开卖时间可能在5月20日或者5月22日，但目前网点还没有收到具体的通知。

　　“目前农行的超长国债只有证券、保险等金融机构有权限购买，不对个人开通，这是总行的通知，超长国债暂时没办法上架”，农业银行工作人员对南都·湾财社记者说道。

　　工商银行、中国银行、建设银行工作人员则表示，目前30期国债是否只对机构销售，网点也还没接到接到明确通知。

　　“目前券商基本没有购买第一批30年期国债的渠道，都是银行为主，后面可能会有”，国泰君安客户经理接受记者采访时表示，“第一批400亿超长期国债限定机构投资者购买，而且400亿在债券市场的量不算多，估计头几期大概率都被机构包揽，如果发行量扩大，有可能会扩展到个人投资者”。

　　“券商里面有一些产品或者通道有可能会去购买超长期国债，但暂时还没有开放，也不会有产品会很大量持有这些超长期国债，有可能是打包买下来分配到不同产品”，国泰君安工作人员进一步说道，“还有一种电子式记账国债凭证，持债人把国债买下来后像交易股票一样在二级市场买卖，但这种成交金额特别小，一般是机构与机构之间进行大宗交易”。

　　此外，央行也可能加入买入超长期特别国债队伍。

　　4月23日财政部在人民日报发文强调“要加强财政与货币政策、金融改革的协调配合，支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，充实货币政策工具箱”；同一天，央行有关部门负责人接 受《金融时报》采访时也强调“央行在二级市场开展国债买卖，可以作为一种流动性管理 方式和货币政策工具储备”。

　　2007年财政部发行特别国债，央行曾通过商业银行大规模购买特别国债。业内人士表示，央行如果下场在二级市场购买国债，可能更多是基于配合特别国债发行的考虑。如果央行加入购买超长期特别国债队伍，个人购买难度将更大。

　　南方都市报记者

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