行情回顾：本周郑糖2409合约价格下跌，周度跌幅约2.95%。

　　行情展望：新榨季巴西糖压榨进度加快，产糖量同比大增，生产数据强劲。据巴西蔗糖工业协会Unica称，自4月1日开始的巴西2024/25新榨季，截至5月1日巴西主产区(中南部地区)入榨甘蔗5061万吨，同比增长43.41%，产糖255.8万吨，同比增长65.91%，而乙醇产量为23.6亿升，同比增长32.42%。巴西甘蔗用于生产食糖的比例从上榨季同期的41.42%提高至46.96%。国内市场，2023/24年度糖产量预计在1000万吨附近，同比增加明显。原糖价格下跌，国内外糖价差得到修复，配额外出现利润窗口，可能后期会引发进口糖增加。加之当前国内加工糖原料相对紧张，进口存在一定时间差。短期贸易商集中补库，但消费回暖有限，且终端及港口糖销售不畅，市场观望情绪增加。

　　交易策略：操作上，建议郑糖2409合约短期观望为宜。未来关注因素：1、国内产销情况2、巴西新榨季压榨情况

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