行情表现

日内消息

　　1、后续进口大豆集中到港，豆油库存将持续回升，油脂价格或弱势震荡

　　据中国饲料行业信息网，国内油脂方面，国内三大食用油库存品种间略有涨跌，整体较为平稳。近期国内油脂市场受外盘影响较为突出。美国并未对进口中国废弃食用油加征关税的利空因素尚未完全消化，近日美豆油价格仍有继续下跌空间；马来西亚棕榈油进入增产季，5月份以来产量环比继续增加，强增产预期下，国际棕榈油价格将走弱；5-7月国内植物油供给整体充裕，后续进口大豆集中到港、豆油库存将持续回升。近期国内油脂价格或弱势震荡。

　　2、当前油脂趋势逻辑不够清晰，中期可能大震荡走势

　　新湖期货点评油脂：昨天BMD毛棕盘面尾盘跳水，主要受当时美豆油重挫影响。昨日下午，拜登政府公布对中国加征关税的商品名单，暂无餐厨费油(UCO)，此前市场预期此次加税可能涉及中国UCO。利多预期未能兑现，昨日美豆油重挫4%，回吐此前大部分涨幅。此次，昨晚公布的CONAB最新一期供需报告中，巴西大豆产量不仅没有下调，反而小增100多万吨，也比较令人意外。不过，当前多数机构仍预估巴西RS州可能减产200-300万吨，不排除更多的产量损失。受外盘影响，昨日夜盘国内油脂显著低开，弱势运行。近两日菜油盘面波动最大。品种间套利、欧洲及国内菜籽的减产预期、技术形态，均令前期菜油偏强。但近期国内进口利润不差，国内仍陆续有新增菜籽买船，加上国内菜豆价差走强，国内菜油供需偏宽松局面中期将持续。综上，当前油脂趋势逻辑不够清晰，中期可能大震荡走势。重点关注北半球天气市能否出现。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　5月15日全国进口四级菜油均价现货价格报价8756.25元/吨，相较于期货主力价格（8783.00元/吨）贴水26.75元/吨。

机构观点

　　华泰期货：外部市场影响，油脂持续上涨

　　昨日三大油脂价格震荡上涨，国内油脂受美豆油上涨影响，三大油脂延续震荡上涨格局。菜油方面，目前国内菜油基差疲软，菜油整体呈现近弱远强，近期油厂远月成交放量。受欧洲天气影响，菜籽油在三大油脂中表现较强，菜豆价差、菜棕价差不断走扩，但是菜油近端供应压力依旧很大，继续走强需要新的驱动，需求无起色下菜籽油大概率走弱。

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