周五夜盘双焦震荡运行。焦炭方面，四轮提涨落地、五轮提涨开启，焦企实现盈利，供应端提产意愿较强，上周产量回升明显。需求方面，铁水维持增势，焦炭刚需仍有支撑，但原料价格阶段性高位、钢材近期有所转弱，加之钢厂因贸易商出货增加原料到货好转，部分钢厂有控量行为。焦煤方面，安监扰动仍存，供应未恢复至正常水平；蒙煤甘其毛都口岸日均通车回升至1000车以上。需求方面，焦企开工提升、炼焦煤刚需仍存，但焦炭第五轮提涨陷入博弈状态，产地高价资源签单压力渐显，竞拍市场涨跌互现，部分高价资源出现流拍。综合来看，双焦现货涨价情绪减弱，供需紧张局面有所缓解，加之钢材有一定回调压力，带动双焦回调；但短期铁水尚未见顶，双焦仍有支撑，回调幅度有限。长期来看，双焦因供应端扰动基本面仍强于铁元素，继续关注双焦回调后做多机会。

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