1、本周市场回顾：电解铜价格偏弱运行

　　本周四卓创资讯现货铜价在79590元/吨，较上期跌1905元/吨，跌幅为2.34%，周均价为80477元/吨，较上期环比跌幅0.24%。

　　2、驱动因素分析：多因素扰动，铜价收跌

　　本周铜价回落，主要原因：一、美联储5月议息会议，维持联邦基金利率目标区间5.25%-5.50%不变。并表示因为通胀高于预期将继续推迟首次降息的时间。鲍威尔表示，下一次政策利率调整不太可能是加息，对今年是否会降息没有太大的信心。二、美国通胀粘性强，但经济数据受高利率影响下修，欧洲央行官员重申6月降息预期，美元避险需求增加，美元指数上涨，对于铜价形成压力。三、当前矿端未有明确复产消息，但是印尼自由港出口许可获得延期，并计划从6月份起从Grasberg铜矿出口高达90万吨的铜精矿，下半年可供出口的铜精矿量可能在50万吨至90万吨之间，市场对于后期供应收紧压力有所缓解。四、当前来看，市场供应格局仍维持偏宽松状态，在精废价差扩大的背景下，阳极板产出量可观，冶炼厂多积极采购阳极进行电解，阳极板加工费逐步上调。后期到达供应收紧局面还有很长一段路走才可实现。

　　3、下周市场展望：横盘运行

　　当前铜价出现小幅回落现象，但市场对于后市预期仍持有偏强观点，预计此次铜价下跌空间有限。供应面来看，当前社会库存仍居于高位，加之供应缺口并未有所体现，使得铜价承压。需求面，房地产行业，国家统计局，1—3月份，全国房地产开发投资22082亿元，同比下降9.5%（按可比口径计算）；其中，住宅投资16585亿元，下降10.5%。汽车行业，中汽协统计，3月，汽车产销分别完成268.7万辆和269.4万辆，环比分别增长78.4%和70.2%，同比分别增长4%和9.9%。节后新车大量上市，车展等线下活动陆续开展，部分地区出台以旧换新等促销政策，拉动汽车销量环比同比呈现较快增长。新能源方面，风光装机和电量增速较快，火电投资额增长和项目核准开工同步超预期。需求表现尚可。当前宏观面偏暖，美股上涨，欧洲央行官员重申6月降息预期。具体来看，伦铜关注10000美元/吨一线压力，下方暂看9700美元/吨一线支撑位。