2024.05.10 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

区间震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为12.76万吨。消息面显示，据钢谷网数据，本周全国建材产量增加21.59万吨至413.2万吨，社库减少20.02万吨至890.31万吨，厂库减少22.49万吨至423.19万吨，建材表需下降31.51万吨至455.71万吨。建材产量继续回升，库存降幅趋缓，表需明显回落，数据表现偏弱。目前铁水环比增加，供应压力开始增加。整体来看，盘面多空博弈，继续维持区间震荡。

【铁矿石】

区间震荡

供应方面，本期全球发运小幅回落，非澳巴矿发运明显减少，到港量止跌回升，整体上维持正常节奏。需求方面，日均铁水产量234.5万吨，环比增加3.83万吨。尽管利好政策频出，但现实需求较弱，钢厂仅维持刚需采购，整体成交偏弱。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存14675.23万吨，环比减少83.88万吨，港口库存有所去库；日均疏港量302.69万吨，环比增加1.73万吨。盘面上看，主力09合约昨日冲高回落，夜盘波动不大，短期内维持区间震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡调整

焦煤方面，煤矿多执行前期订单，库存维持在中低位水平。近日炼焦煤竞拍市场交投氛围稍有降温。下游焦企利润较前期有所修复，复产情况继续推进，但焦炭第五轮提涨目前钢厂暂未回应，高价煤使得下游补库放缓，企业多持谨慎心态，理性采购。JM2409合约中期关注下方1730附近支撑，前期套保套利空头减仓持有。

焦炭方面，近期焦企利润得到一定修复，生产较为积极，加之下游钢厂铁水产量仍维持高位，对焦炭刚需支撑尚可，焦企厂内暂无明显库存压力，多积极出货为主。钢厂整体开工水平保持高位，对焦炭有一定补库需求，钢材价格震荡走弱，钢厂盈利空间收窄，且近期钢厂到货情况好转，对焦炭采购节奏放缓，钢厂对焦价提涨抵触心理较强。J2409合约高位调整，前期高位布局套保套利空头部分减仓持有。

【铁合金】

震荡偏强

锰硅方面，焦炭第四轮提涨落地，化工焦节内涨价50元/吨。锰矿发运事件影响仍在持续，整体矿价预计仍将继续上涨，硅锰综合成本大幅上行，主产区利润仍处修复。现货市场价格不断跟涨，北方硅锰合格块现金含税自提报价7200-7400元/吨，南方主流报价7400-7600元/吨。近期钢招价格围绕7200-7500一线运行。库存方面，全国63家锰硅企业库存28.35万吨(+29000吨)，厂家库存仍处高位。 综合来看，锰硅自身供需处于改善当中。锰矿及化工焦仍然给予锰硅较强的成本支撑，盘面仍处震荡偏强走势。

硅铁方面，4月硅铁产区136家生产企业综合产能利用率为46.32%，环比3月降5%。全国4月产量38.4458万吨，环比降9.74%，降41507吨。上游兰炭小料市场主流价微涨，硅铁生产成本有所增加，主产区利润继续修复；最低成本区内蒙古6124.5元/吨，内蒙利275.5元/吨左右，青海地区生产利润环比增加至352.6元/吨。供需方面，硅铁供应维持低位，下游需求随钢厂复产增加。上游库存去化顺畅，截至上周全国60家硅铁企业库存5.96万吨（-5.52%），五大产区去库良好。硅铁在库存去化，利润好转的背景下有继续复产预期，目前市场情绪维持看涨。综合来看，硅铁成本支撑较好，盘面短期震荡为主。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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