股指——多地取消房地产限购措施，股指应声上涨

　　1、今日股指期货主力合约上涨，IH(50股指)涨0.69%，IF(300股指)涨0.96%，IC(500股指)涨1.8%，IM(1000股指)涨1.86%。

　　2、三大指数午后高位震荡，截至收盘，沪指涨0.83%，深证成指涨1.55%，创业板指涨1.87%。北向资金净买入超80亿。

　　1、近期房地产利好政策频发，多地全面取消限购政策，房地产板块拉动市场情绪，股指普涨。

　　2、今日发布的进出口数据超预期，带动经济前景预期上升，但出口数据涨幅有限。

　　3、后续将发布的4月经济数据在去年高基数下表现或不会很亮眼，需注意风险。目前涨幅主要由房地产限购措施放松拉动，后续还要看政策是否能阻止房地产下滑趋势。

　　贵金属——贵金属小幅震荡，白银表现较强

　　1、金银主力合约分化。沪金主力跌0.16%。沪银主力涨0.72%。

　　2、美元指数升至105.6左右，十年期美债收益率降至4.51%左右。国际市场现货黄金价格升至2312左右，现货白银升至27.6左右。

　　1、地缘冲突热度降低，贵金属逻辑逐渐回归。美联储放鹰拉高美元指数与美债收益率，压制贵金属表现。

　　2、相对而言，白银受工业需求恢复影响，表现较黄金强，金银比出现回归迹象。

　　3、目前美国经济矛盾突出，降息路径不明，贵金属有震荡趋势。后续要关注地缘冲突的进展以及美国通胀的表现。

　　国债——政策利好带动市场情绪上升，债市普跌

　　今日国债期货普跌。2年期国债期货(TS)主力合约跌0.01%，5年期国债期货(TF)主力合约跌0.11%，10年期国债期货(T)主力合约跌0.2%，30年期国债期货(TL)主力合约跌0.51%。

　　1、政策利好频发，多地取消房地产限购措施，市场预期房地产见底可能性上升，对未来预期转好。

　　2、目前市场情绪主要由政策预期拉动，是否能形成长期下跌趋势还要看现实经济数据恢复情况。

　　3、目前美国降息路径不明的情况下我国货币政策继续宽松的空间不大，债市利好主要体现在经济恢复不及预期、央行购债提高需求以及财政发力保持流动性上。后续要继续关注这几点，若均不及预期国债有回落可能。

　　纯碱——库存小幅下降，纯碱价格震荡偏弱

　　1、截止到2024年5月9日，国内纯碱厂家总库存89.11万吨，较周一减少0.46万吨，跌幅0.51%。其中，轻质纯碱34.60万吨，环比增加0.36万吨，重质纯碱54.51万吨，环比减少0.82万吨。整体波动不大，个别企业库存下降，高位震荡态势。

　　2、截止到2024年5月9日，本周纯碱产量72.02万吨，环比减少1.99万吨，跌幅2.69%。轻质碱产量31.10万吨，环比减少1.03万吨。重质碱产量40.92万吨，环比减少0.96万吨。个别企业开工不正常及检修，导致纯碱开工和产量下降。

　　基本面逻辑：2300的价格下游接受难度大，盘面反复测试2300的压力位；

　　现状：目前处于夏季检修期，各个大厂轮流检修，后续还有一些大厂陆续发布检修计划，4月是比较集中的，5月涉及的产能少于4月份，价格的中枢预计要比4月份低。

　　基本面总结就是高供应，高需求和低库存，价格会表现的比较强势，易涨难跌的状态。但市场情绪往往反映很快，关注后续检修企业的损失量，5月目前已经有4家企业发布检修计划，需求端比较稳定，在基本面格局下，纯碱的价格走势会比较纠结，很难走出趋势性行情。

　　甲醇——供需双旺，库存低位，甲醇价格震荡偏强

　　1、本周(20240503-0509)中国甲醇产量为1705775吨，较上周减少26570吨，装置产能利用率为81.58%，环比跌1.53%。本周国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量，导致本周产量及产能利用率下降。

　　2、本周(20240506-0509)国内甲醇样本周度平均利润整体上涨。其中，河北焦炉气利润均值677.50元/吨，内蒙煤制利润均值181.53元/吨，山东煤制利润均值187.78元/吨，山西煤制利润均值215.28元/吨，西南天然气制利润均值115元/吨。

　　3、截至2024年5月9日，江浙地区MTO装置周均产能利用率83.85%，较上周略有下降，部分装置开工稍有调整，其他多维持前期负荷运行为主。

　　基本面逻辑：低库存和下游负反馈持续博弈中，价格走势比较纠结

　　基本面现状：现货端今日港口下跌25元，假期期间原油价格大跌，盘中聚烯烃大幅下挫，PP-3MA目前的价差已经达到-71，下游负反馈持续压制甲醇价格上方空间。一方面港口目前与伊朗谈判的僵持导致发货量难以控制，低库存支撑下，价格下方空间也不大。所以短期来看，甲醇继续夯实前期震荡区间(2450-2550)，等待进口的破局或是需求端检修。

　　豆油——油脂需求一般，豆油缺乏上行动力

　　1、期现货情况：今日豆油Y2409收盘价为7698元/吨，跌106元/吨，跌幅1.36%。

　　2、全球油脂市场情况：

　　(1)阿根廷豆油(6月船期)C&F价格907美元/吨，与上个交易日相比上调25美元/吨；阿根廷豆油(7月船期)C&F价格911美元/吨，与上个交易日相比上调24美元/吨。

　　(2)加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油(6月船期)C&F价格1060美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油(8月船期)C&F价格1060元/吨，与上个交易日相比持平。

　　五一期间巴西洪水，引起大豆供应担忧，带动豆类节后反弹。但中长期来看，南美大豆丰产，美豆新作面积增长且需求下滑，原料端缺乏新提振。不过美豆即将迎来关键种植期，且当前有一定拉尼娜气候的预期，美豆有带动成本反弹的可能。需求端油脂需求缺乏明显提振，维持较弱势。替代品来看，棕榈油产量恢复，豆粽价差预计逐渐回归。

　　豆粕——市场情绪暂缓，豆粕维持震荡

　　1、期现货情况：今日豆粕2409合约收3571元/吨，跌16元/吨，跌幅0.45%，持仓234.7万手，增仓2.31万手。现货方面，今日沿海油厂豆粕报价涨跌互现，其中沿海区域油厂主流报价在3420元/吨-3480元/吨，广东3480元/吨涨10元/吨，江苏3420元/吨涨10元/吨，山东3440元/吨跌10元/吨，天津3470元/吨稳定。

　　2、国内外情况：

　　(1)美湾大豆(10月船期)C&F价格530美元/吨，与上个交易日相比下调5美元/吨；美西大豆(10月船期)C&F价格532美元/吨，与上个交易日相比雪调4美元/吨；巴西大豆(6月船期)C&F价格503美元/吨，与上个交易日相比下调6美元/吨。

　　(2)进口大豆升贴水：墨西哥湾(10月船期)230美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；美国西岸(10月船期)235美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平，巴西港口(6月船期)142美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平。