螺纹钢震荡调整，等待后期企稳之后的做多机会。上周螺纹小样本产量222.05万吨，环比+4.18万吨，表需测算288.00万(农历同比+2.1%)，环比+6.42万吨。库存方面，厂库-16.8万吨，社库-49.15万吨，总体库存-65.95万吨。热卷上周产量315.6万吨，环比-7.55万吨，表需323.47万吨(农历同比+7.48%)，环比-1.99万吨。库存方面，厂库-2.92万吨，社库-4.95万吨。五大品种钢材整体产量+3.52万吨，五大品种库存厂库环比-30.01万吨，社库-3.89万吨，总库存-93.90万吨。建材库存超预期去库，表观需求继续上升;板材表需虽然下滑，但去库较前一周有所增加。建材需求修复同样超预期加快，但前期资金抢跑，导致黑色板块盘面上方仍存在阻碍。

目前钢材需求高点仍然低于去年同期，短期钢材仍然有一定压力。但原料端铁矿石虽然库存较高，但由于现货垄断特性，大幅下跌也比较难，估计中期转入震荡偏弱行情，焦煤焦炭提涨之后可能有所调整，但也难以走出大幅回落行情。尤其是夏季煤炭迎峰度夏有一定支撑。2024年4月3日国家发展改革委、工业和信息化部等部门推动钢铁产业结构调整优化，看来在钢厂大面积亏损的情况下国家高层重新开始粗钢调控工作了，在具体落实之前先摸排查底，目前虽然还没有出台具体的调控措施，但后期出台的可能性仍然较大。4月30日中国钢铁工业协会在30日召开的信息发布会上表示，把“深化对标挖潜，维护产业链稳定运行”作为下阶段要重点关注的工作之一。中钢协指出，今年五部委的产量调控措施，在以往的措施之上，会进一步的优化和精准。

总体上看螺纹期货价格目前相对不高，虽然短期不排除有进一步下调空间，但空间也有限。而铁矿焦煤焦炭虽然有向下调整压力，但由于宏观预期的好转，市场也很难出现今年三月份的下跌动能。钢材市场短期还是震荡走势为主，但后期一旦粗钢调控政策落地将迎来回升行情，而如果政策迟迟不能落地，市场也可能以震荡为主，向下空间有限。

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