4月30日，老凤祥获开源证券买入评级，近一个月老凤祥获得6份研报关注。

　　研报预计公司2024-2026年归母净利润为25.48/29.26/33.39亿元。研报认为，公司品牌积深厚，国企改革激发内生动能，践行《三年行动计划》有望促进持续成长。一季度盈利能力持续提升，或受益于金价上涨。2023年公司珠宝首饰业务实现营收581.36亿元，同比增长15.4%，抓住黄金产品消费机遇实现稳健增长；整体销售毛利率8.3%。2024Q1公司盈利能力持续提升，毛利率达8.4%，我们认为原因可能在于一季度国际金价持续上涨，带来公司黄金原材料库存增值和销售毛利率增厚。老凤祥作为我国珠宝首饰的“百年金字招牌”，持续深入推进“双百行动”，力争完成“十四五”规划的目标任务，按照《三年行动计划》，积极推动改革、科技、数字、文化等四大维度赋能。

　　风险提示：市场竞争加剧、改革效果不及预期、黄金价格波动等。

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