指数：指数上周五向上变盘，尽管这两天仍可能震荡，但无疑表明至少5月上半月行情热度可能比较高。这样的话更多需要关注高弹性的科技成长方向，更适合进攻。

题材：

1、主线题材：

1）AI算力：周五市场大涨与市场共振题材，短期属于主线题材概率较大。海外巨头资本开支均超预期带来基本面催化，重点看多。

2、强轮动题材：

1）证券：周五午后与指数共振题材，但券商合并的催化剂并不新颖，强度一般。后续主要关注政治局会议的一些利好预期能否兑现，认为当前震荡上行概率较大。

3、普通轮动题材：

1）机器人/芯片/军工等科技方向：5月上旬如果市场向好，科技成长方向均有望震荡上行。
2）资源：美国经济数据显示出滞涨特征，逻辑上利好上游资源板块。

4、规避题材：

出海逻辑（如工程机械等）：美国类滞涨的经济数据，逻辑上利空出海方向。因为资源价格维持高位，意味着成本提升。但下游需求弱于预期，意味着出口压力增加。中游制造会受到两头挤压。