2024.04.29 期货日报网

业内人士认为，制造业客户对专业化、一体化供应链服务的需求日益上升，供应链企业需加速模式迭代，在组合供应、环节整合、链条延伸、区域协同等方面持续发力，跨品类的上下游渠道及物流整合能力是在竞争中取得优势的关键。

近日，厦门建发股份、厦门国贸、厦门象屿三家聚焦大宗商品供应链管理的龙头企业相继发布2023年年度报告，企业业绩均出现不同程度的下滑。在厦门象屿发布的“致股东”公告中，董事长邓启东表示：“近10年来，我们首次遭遇业绩下滑，战略转型依然任重道远。”

年报数据显示，厦门象屿2023年营业收入4590亿元，同比下降14.70%；归母净利润15.74亿元，同比下降40.31%。厦门国贸2023年营业收入4682.47亿元，同比下降10.29%；归属于上市公司股东净利润19.15亿元。公司已剥离房地产业务，剔除上年同期剩余地产项目利润影响，归属于上市公司股东的净利润同比下降约20%。厦门建发股份2023年营业收入7636.78亿元，同比下降8.30%，但归母净利润却达到131.04亿元，同比增长108.83%。据披露，公司归母净利润大幅增长，主要归因于 2023年8月完成的美凯龙控制权收购并将其纳入本公司合并报表所产生的重组收益。剔除该重组收益以及美凯龙9月至12月的经营损益之后，公司本期归属于上市公司股东的净利润为 41.45亿元，同比减少21.30亿元，下降比例为33.95%。

是什么导致了企业业绩下滑、利润减少？据上述三家上市公司年报披露，市场需求不足抑制了大宗原材料的采购需求，商品流通效率下降，且部分大宗商品价格大幅波动是导致公司部分经营指标下滑的主因。

2023年，大宗供应链行业面临复杂多变的外部环境，可持续发展和抗风险能力受到挑战。一方面，世界经济复苏乏力，地缘政治风险上升，外部环境更趋复杂严峻。另一方面，受预期与实际需求错位等因素影响，玉米、煤炭等大宗商品价格宽幅震荡，交易收益大幅波动，行业违约事件偶发，供应链企业抗风险能力承压。

面对商品价格风险管控难度加大的挑战，中小供应链企业不得不逐渐退出市场，这反而给头部企业带来机遇。凭借综合服务能力和抗风险优势，头部企业迅速抢占市场，市场集中度加速提升。根据货量口径测算，中国大宗供应链排名前五的头部企业（物产中大、建发股份、厦门国贸、厦门象屿、浙商中拓）市场占有率从2021年的4.81%快速提高至2023年上半年的5.46%，头部效应凸显，市场集中度持续提升。

值得注意的是，随着中国企业出海步伐加快，催生大量海外采销、国际物流、跨境电商、信息咨询等供应链需求。在海外采购及物流通道建设、国际化团队培养等方面走在前列的供应链企业，有望凭借服务能力和地缘优势，承接中资企业海外供应链需求，打开新的“蓝海” 市场，创造新的增长曲线。

记者注意到，上述三家企业均在年报中透露了企业国际化布局的进程。据厦门建发股份年报数据，2023年，公司与亚太经合组织国家贸易规模超290亿美元，同比增长超9%；与“一带一路”共建国家的贸易规模近170亿美元，同比增长超16%；与RCEP成员国家的贸易规模超150亿美元，同比增长超10%。同时，公司着力拓展南美洲、非洲、中亚等地区的农产品、纸浆、煤炭、有色矿产等供应商资源，提升粮食、能源和矿产等关键资源的全球稳价保供能力，积极推进东南亚地区粗铜、原铝、镍铁等初级工业品产能合作。

厦门国贸则新设立了印尼、阿联酋、巴西三个境外平台公司，打造东南亚、中东、南美洲重要业务枢纽，重点拓展金属、煤炭、铁矿石、纸浆、农产品、化肥、新能源等业务；在智利、土耳其、泰国新设办事处拓展金属供应链业务，在越南设立办事处拓展棉花、棉纱、涤纶、短纤等业务。

厦门国贸2023年的进出口总额超过190亿美元，同比增加16%，并在印尼开设了250万吨不锈钢冶炼一体化项目，面向欧洲出口光伏产品，重点链接海外优质采销渠道，挖掘大型中资企业海外供应链需求。

面对机遇与挑战，头部大宗供应链企业持续迭代服务模式、提升服务能力、完善风险管控。在行业数智化转型进程愈加紧迫的趋势下，头部供应链企业相继加大对数智化应用的投入，如物流设施数字化改造、安全仓库系统构建、多式联运系统对接、货运资源整合、供应链金融数智解决方案、客户采销系统对接、产业链服务系统等数智化项目。

厦门建发股份致力于运用物联网、大数据、人工智能等新兴技术，推动供应链运营业务实现线上化、数字化、移动化和可视化的全面升级。据年报透露，报告期内，“纸源网”“浆易通”等产业互联网平台，加强与上下游客户信息互联互通，不断降低人工成本、提升运营管理效率。在赋能经营管理方面，公司已推出容E审、容E录、建发小智机器人（RPA）等智能化应用，全面提升供应链运营主要场景的流程自动化、智能化水平。

厦门国贸不断精进数科赋能水平。一是持续创新，建设运营数字化业务平台：迭代提升“国贸云链”平台的赋能能力，延展“国贸云链”平台的支撑领域，拓展“国贸云链·金贸通”供应链金融应用场景，全面完成“国贸云链·慧通+”智慧物流数字化平台建设。二是整合数据，深度应用企业数字化资产：完善数据要素规划，整合业务数据资产，提炼数据价值，赋能业务决策。三是赋能管理，提升职能部门的保障能力：持续推进财务共享中心建设项目的实施工作，完成档案无纸化系统上线，加快“大宗商品贸易解决方案”系统的推广与深化应用。

厦门象屿则围绕全产业链提供一揽子综合服务，并切入有赋能价值的生产制造环节，形成“供应链服务+生产制造”的产业链运营模式，提高综合收益水平，缓冲产业周期性波动的影响。其在年报中强调，公司运用智慧物流系统进行仓库数智化管理，并以智慧物流为基础，开发建设“屿链通”数字供应链服务系统，实现资金方与客户需求的有效对接；建设农业产业级供应链服务系统，服务专业种植户，实现多方共赢。

随着国内经济发展由高速增长向高质量发展进阶，如何顺应市场变化，提升企业核心竞争力？分析上述三家企业的年报可以得出结论：制造业客户对专业化、一体化供应链服务的需求日益上升，供应链企业需加速模式迭代，在组合供应、环节整合、链条延伸、区域协同等方面持续发力，跨品类的上下游渠道及物流整合能力是在竞争中取得优势的关键。供应链企业可以通过高效资源调配及网络化物流服务介入产业链更多服务环节中，加强客户黏性，进一步巩固产业链上下游市场地位。

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