2024.04.29 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

区间震荡

我的钢铁网数据显示，唐山迁安普方坯出厂价格较昨跌10元报3460元/吨。钢坯市场成交较弱，下游成品材价格以稳为主。供应方面，当前开工率小幅增加，带动铁水上行。节前钢厂对原料端补库强烈，带动黑色板块重心整体上行。当前板材库存高于建材，板材库存去化仍然需要时间检验。建材处于供需双弱格局，关注政策端的影响带来预期的变化。终端需求近期整体向好，需要关注需求去化的速度，以及原料端的表现。

【铁矿石】

弱势震荡

供应方面，本期全球发运止跌回升，澳矿出现明显回升，到港量小幅回落，供应整体上维持正常节奏。需求方面，日均铁水产量228.72万吨，环比增加2.5万吨。近期钢厂利润空间受原料上涨有所压缩，节前钢厂补库接近尾声，采购趋谨慎，观望心态增加。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存14759.11万吨，环比增加199.64万吨，港口库存延续累库；日均疏港量300.96万吨，环比增加0.16万吨。盘面上看，主力09合约昨日缩量调整，夜盘出现下跌，节前以弱势震荡为主。

【焦煤&焦炭】

震荡偏强

焦煤方面，假期之前煤矿安全检查压力加大，节前产量释放有限。受焦炭三轮涨价全面落地，对焦煤市场情绪端起到提振作用因煤矿端多无库存压力，报价多坚挺。下游随着焦炭第三轮涨价落地，焦企利润修复，部分焦企开始提产，对炼焦煤刚需支撑较强，且临近五一假日，下游多有增库需求，对原料端采购需求不减，也支撑煤价不易走低。JM2409合约中期布局调整逢低做多的思路，目前强势上涨，注意逢高减仓，当前不宜追多，套保期现交易者可积极参与基差套利，单边交易者谨慎参与。

焦炭方面，焦炭第三轮提涨全面落地执行，部分焦企利润情况得到改善，有小幅提产现象，厂内库存多在低位，同时下游钢厂需求较好，焦炭供应持续收紧。下游钢厂到货情况仍显不佳，且高炉陆续复产下钢厂焦炭刚需仍存，厂内焦炭库存延续降库，五一假期临近，部分钢厂节前有一定补库需求，对焦炭采购积极性较好。J2409合约高位偏强，套保期现交易者可积极参与基差套利，布局套保空单，单边交易者谨慎参与。

【铁合金】

偏强运行

锰硅方面，上周焦炭市场提涨落地，化工焦随之上涨，且天津港锰矿市场涨幅明显，成交有所好转，锰硅生产成本大幅上升。市场方面，South3季报表示受天气影响，6月澳系不发货，消息刺激下锰矿价格大幅度上涨。供应端，云南存在增产预期，总产量上升，合金需求受下游钢材市场好转影响逐步恢复，锰硅库存压力较大，但近期锰矿、焦炭的快速上涨给予锰硅较强的成本支撑，盘面快速上涨，偏多操作为主。

硅铁方面，兰炭小料市场主流价微涨，部分兰炭企业提涨20-80元/吨不等，硅铁生产成本有所增加，主产区利润进 一步上升；最低成本区内蒙古即期成本6001.5元/吨，内蒙利润198.5元/吨左右，青海地区利润超过内蒙古，生产利润环比增加至205.5元/吨。供需方面，硅铁逐渐复产且去库效果显著，贸易商去库速度依旧较快，现货成交有所好转，上游库存压力有所缓解，截至上周全国60家硅铁企业库存6.307万吨 （-11.39%），五大产区以去库为主，下游3月钢厂硅铁库存可用天数降至15.84天（-5.66%）综合来看，硅铁供需不断改善，期现同涨，盘面逢低做多。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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