除了低空经济，近期临近五一小长假之前市场持续缩量，各板块又开始电风扇行情。低空经济昨天攻势依然强劲，依然是目前市场最靓的仔。年后低空经济板块到目前为主，总共炒了两波大行情：

第1波炒作：由0到1，市场资金开始对产业发展趋势逐步认可。这段时间，市场围绕整机厂（万丰、亿航）及主机产业链进行交易。其中整机的万丰和商洛电子近60日涨幅居前，都走出了翻两倍的行情！

第2波炒作：市场资金沿着寻找最先受益的环节及不可或缺的环节。其中这段时间，市场围绕深圳最快+基建/空管/雷达等预期有订单落地的方向交易。核心：空管龙头莱斯信息和中信海直也都走出了接近翻两番的行情！，基建的深城交、建新股份也是翻了一倍多！

低空经济是一个多元化和跨领域的经济形态，它依托于低空空域的开放和相关技术的发展，涵盖了众多行业和市场。按照生产作业类、公共服务类、航空消费类等细化产业门类和服务链条：

生产作业：主要为工农林牧渔等提供各种飞行作业活动，包括农林飞行、牧业飞行、渔业飞行、航空探测、石油服务、电力作业等；公共服务：主要面向相关单位乃至整个社会提供各种航空服务性飞行活动，包括应急救援、医疗救护、短途运输、航空运输、航空物流、警用飞行、海关飞行、政务飞行等；航空消费：主要面向各种消费群体提供消费性航空活动，包括飞行培训、空中游览、私人飞行、航空运动、娱乐飞行等。

低空的发展，最终都会落实到商业场景的落地。那么接下去低空经济第三波行情，大概率将围绕商业场景落地+运营商展开！

事件驱动一：4月25日北京车展正式开幕，小鹏汇天“陆地航母”分体式飞行汽车首次亮相，小鹏汽车方面表示，该款飞行汽车将于2024年Q4开启预售，全新品牌MONA将于6月正式推出；

事件驱动二：4月25日，2024首届重庆低空飞行消费周新闻发布会上发布，首届重庆低空飞行消费周活动即将于4月30日至5月5日举行。届时，重庆低空飞行消费地图将正式出炉。活动期间还将发放1000万元的消费券，供市民体验低空飞行的乐趣。

事件驱动三：4月24日，琼粤无人机公共货运物流跨海首飞仪式于4月24日在文昌国际航天城举行。海南高速、航天电子（丰鸟）、应流股份涨停，应用场景方向开始进入大家视野。
事件驱动四：近期，广汽正研究飞行舱如何跟汽车形态更好地融合，计划到2027年推出飞行汽车示范运行方案，在湾区内2-3座城市打造城际立体出行样板。

（一） 无人航空器为主要载体，工业无人机和 UAM 市场空间广阔

据赛迪顾问数据，2023 年我国民用无人机产业规模达 1174.3 亿元，稳居全球首位。

预计 2025 年将超过 2000 亿元，复合增速达 30.5%。预计到 2024 年，工业级无人机市场规模约 1500 亿元，四年复合增速约为53%。目前，我国工业无人机主要应用于测绘与地理信息、巡检、安防监控、快递物流、农林植保等领域。

（二） “低空+旅游”作为 toC 端落地较快的应用场景，处于爆发前夜

2023 年国内出游人次 48.91 亿，同比增长 93.3%，国内游客出游总花费 4.91 万亿元，同比增长 140.3%，eVTOL 低空旅游市场有望分得一杯羹。根据民航局《空中游览和体验飞行》规定，目前国内申请取证的 eVTOL 均符合空中游览要求。未来 eVTOL 有望替代直升机、滑翔机和热气球等航空器，成为低空游览主力。

从市场需求来看，国内 3A 级以上公园均为潜在需求方。根据文旅部数据，2022 年国内共有 315 家 5A 级旅游景区、4179 家 4A 级旅游景区和 6931 家 3A 级景区。假设未来 5年，50%的 5A 级景区，30%的 4A 级景区和 15%的 3A 级别景区均有引入低空观光游览/空中运动服务的需求，考虑到 eVTOL 的经济性，假设每家景区按照分类由高至低分别采购 10架/6 架/4 架 eVTOL，那么低空旅游运营场景未来 5 年对 Evtol 的总需求量高达 13256 架。参考亿航 EH216-S 官方指导价 239 万，则市场总规模约为 320 亿元。“低空+旅游”作为载人 toC 端较快落地的应用场景，正处于爆发前夜，产业链相关企业有望受益。

相关概念股：

**控股：公司与亿航智能以智能自动驾驶飞行器在文旅产业的应用为切入点，携手构建“旅游 ”产业合作。

**旅游：投资建设了完善的旅游基础设施， 并推出观光大巴、江面游艇、低空飞行和温泉康养等特色旅游项目。

**西域：公司拟与亿航智能下属企业广东亿航通用航空有限公司共同出资设立无人驾驶航空器运营的合资公司西域青鸟。西域青鸟拟在未来5年内运营数量不低于120架EH216-S或同类载人级自动驾驶飞行器。

【以上仅作为投研思路梳理，不作为唯一买卖依据，仅供参考，风险自负】