1.国家发改委联合财政部完成2024年地方政府专项债券项目的筛选工作，共筛选通过专项债券项目约3.8万个、2024年专项债券需求5.9万亿元左右，为今年3.9万亿元专项债券发行使用打下坚实项目基础；下一步，重点要督促指导各地方严格把握项目质量要求，切实加快项目建设和资金使用进度，推动尽快形成实物工作量，积极扩大有效益的投资。

　　2.财政部党组理论学习中心组发表文章称，中观机制上，要加强财政与货币政策、金融改革的协调配合，完善基础货币投放和货币供应调控机制，支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，充实货币政策工具箱。研究扩大政府债券柜台销售品种和规模等。

　　3.数据显示，北向资金全天净卖出29.97亿元，其中沪股通净买入2.32亿元，深股通净卖出32.29亿元。

　　4.央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月23日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。数据显示，当日20亿元逆回购及700亿元国库现金定存到期，因此单日全口径净回笼700亿元。

　　5.欧元区4月制造业PMI初值45.6，创4个月以来新低，预期46.6；4月服务业PMI初值52.9，创11个月以来新高，预期51.8；4月综合PMI初值51.4，创11个月以来新高，预期50.7。

　　股指期货：周二市场继续震荡回落，至收盘，上证50指数跌0.45%，沪深300指数跌0.7%，中证500指数跌1.13%，中证1000指数跌0.53%。沪深两市成交额为7794亿元，北向资金净卖出30亿元。

　　股指小幅低开后继续快速回落，之后大部分时间保持横盘震荡，午后小盘股一度有所表现，但尾盘再度回落，收盘全线下跌。盘面上，军工信息化板块延续强势；减速器、人形机器人等机器人概念股集体走强；AI题材展开反弹，传媒教育、Sora、多模态AI等人工智能细分赛道领涨；新型城镇化、地下管网、跨境支付、数字货币、创新药、低空经济等板块均有拉升。跌幅方面，周期股继续回调，以黄金为代表的有色金属板块跌幅居前；中字头个股持续走弱；酒店餐饮、旅游等部分大消费概念股走低；汽车整车、汽车服务等汽车产业链表现不佳；国产航母、港口航运、电力等概念股均呈现疲弱状态。

　　股指期货全线回落，至收盘，主力成交合约IH2405跌0.53%，IF2405跌0.72%，IC2405跌1.39%，IM2405跌0.53%。基差整体稳定，IM小幅回落。IC、IF、IH和IM成交分别下降0.5%、1.4%、1.8%和8.2%。IC和IF持仓分别增加0.8%和0.6%，IH和IM持仓分别下降0.3%和0.6%。

　　股指虽然全线下跌，但大小盘股盘中表现有所分化，微小盘股表现强势，而大盘权重股走弱，个股表现涨多跌少。权重股的走弱与大宗商品价格回调有关，黄金、原油和有色价格的全线回落拖累相关板块个股下跌，而煤炭板块多家个股一季度表现差强人意也使股价明显回调，进而带动今年以来表现突出的红利板块回归。另一方面，港股表现强劲，恒生指数上涨1.92%，恒生科技大涨3.38%，在这样的背景下，A股市场终将受到提振。总之，短期市场风格表现与年初以来相反，股指整体处于震荡整理之中。

　　金融期权：昨天A股市个股层面涨多跌少，宽基指数普遍收跌但跌幅有限。北向资金净流出29.97亿元。

　　期权方面，多数期权标的收跌但幅度不大，各个期权品种成交量维持低位。隐波方面，尽管标的价格日内低位震荡，但各个品种隐波尤其是平值隐波，日内走势相对平稳，多数期权品种隐波中枢回落。

　　我们从上周的日评和周报中多次提到，A股行情反复增加，受到市场情绪影响隐波可能会出现阶段性的反弹，隐波弹性有所上行。尽管近期市场情绪有所偏弱，但由于当下各个期权品种隐波绝对水平依然显著高于年初，所以做多波动率的性价比依然不高。所以在近期市场反复行情明显增多，隐波弹性偏高的背景下，波动率卖方策略需要适当对gamma、vega敞口进行约束，做好压力测试，同时减少日内delta对冲。

　　国债期货：周二国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.49%，10年期主力合约涨0.17%，收盘均续创历史新高；5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.03%。现券方面，银行间主要利率债收益率多数回落2bp左右。银行间资金面，DR001加权利率1.7937%，+1.26bp；DR007加权利率1.8324%，-0.27bp。

　　昨日央行逆回购操作延续地量规模，完全对冲到期量。市场资金面稳中偏松，短端方面，银存间质押回购利率窄幅波动；“长钱”方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.02%附近，较上一交易日同样波动有限。

　　消息面上，财政部党组理论学习中心组发表文章表态要“加强财政与货币政策、金融改革的协调配合”并“支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，充实货币政策工具箱”，这带动债市情绪继续向好，期债开盘后偏强震荡，收盘普涨。

　　而临近现券尾盘，国家发改委表示已联合财政部完成2024年地方政府专项债券项目的筛选工作，后续将推动尽快形成实物工作量。这意味着专线债发行提速可能已经箭在弦上，受此影响，现券收益率一度小幅上行，但随后又再度回落。

　　短期来看，偏松的资金面、“资产荒”现状、存款利率持续调降预期使得近期债市对利空因素并不敏感，期债盘面整体偏强，短期内这一趋势或将延续。操作方面，建议投资者单边保持短线偏多思路，但日内追高需谨慎；套利则暂观望为主，等待后续更好的开仓时机。

　　交易策略：股指期货，震荡整理；国债期货，逢低短多

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