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　　主题机会

　　1、英特尔发布大型神经拟态系统

　　据新华社，4月21日，美国英特尔公司日前发布名为Hala Point的大型神经拟态系统，旨在支持类脑人工智能领域的前沿研究，解决人工智能在效率和可持续性等方面的挑战。

　　英特尔透露，Hala Point系统将向桑迪亚国家实验室交付，标志着英特尔共享的大型神经拟态研究系统的首次部署。这一最新动向也引发了全球科学界的高度关注，因为类脑人工智能被视为科研领域“皇冠上的明珠”。

　　其中，“脑机接口”与神经技术设备是类脑人工智能领域的两个细分赛道。脑机接口未来市场发展潜力巨大，据麦肯锡的研究报告显示，2030年—2040年脑机接口全球每年的市场规模可能在700亿美元到2000亿美元(约合人民币5100亿—14000亿元)之间。

　　 A股市场方面，天风证券研报认为，脑机接口行业市场前景广阔，重点把握场景落地可能。海外头部公司技术迅猛发展、国内代表公司捷报频传。

　　民生证券研报表示，脑机接口作为新兴行业，技术主要分为硬件层和软件层。硬件层包括脑电采集设备和外控设备，软件层包括生物信号分析、核心算法、通信计算和安全隐私，这些技术我国公司都有所涉猎。

　　2、锡价创近2年新高相关锡矿公司业绩有望提升

　　过去一周有色金属市场持续活跃，其中锡价创2022年6月以来新高，4月19日LME锡大涨5.23%，最近3个交易日累计涨幅13.24%；国内沪锡期货主力合约夜盘大涨5.48%，报281950元/吨。

　　其他基本金属市场也表现强劲。本轮有色金属价格上涨的原因主要来自供需两端的共同作用，锡的涨幅尤为明显，主要受到供给端扰动和需求端积极表现的双重影响。

　　一方面，全球锡矿供应出现减少，占据我国海外供应量近七成比重的缅甸锡矿主产区曼相矿区仍未传出明确的复产消息，加剧了市场对未来供应稳定的担忧。

　　另一方面，2024年消费电子行业复苏，AI服务器对锡的需求迅速增加，预计全年锡存在供给缺口。

　　分析师预计，本轮锡价上涨实际反映市场对有色金属持续看好的乐观情绪，是金、铜、铝之后国际资金选择的又一个做多品种，预计短期涨势仍将维持。

　　在当前锡市供需格局紧张、价格持续走高的背景下，锡矿公司将受益于锡价上涨带来的业绩提振效应。

　　3、集运价格持续上行地缘因素或将结构性重塑行业供需

　　据上海航运交易所，最新一期上海出口集装箱运价指数报1769.54点，较一周前上涨12.5点。

　　4月19日，集运指数(欧线)期货主力合约大涨10.87%，创出该品种挂牌以来的新高。近日，已有MSC、马士基、达飞等多家航司宣布上调欧线运价。

　　华泰证券认为，红海冲突影响常态化，将结构性重塑集运市场2024年供需，推升运价中枢，支撑公司盈利水平。

　　干散货方面，受益于铁矿石和煤炭需求上行，看加二季度逐步进入南美粮食出口旺季，干散航运需求向好，红海事件和巴拿马运河拥堵对运力供给有一定压制。

　　4、存储产业链供需持续回暖多家国内厂商或迎量价齐升

　　产业链调研显示，今年，存储产业链的回暖仍在继续，二季度存储芯片仍处于涨价中，AI企业计划采购的原厂DRAM在第二季度上涨了0%-20%，去年7月以来累计涨幅约50%。

　　另据媒体报道，美光公司已向多数客户提出调升DRAM第二季度报价单，涨幅超过20%，目前价格谈判仍在进行中。

　　随着三大存储原厂持续降低资本开支、减产调节库存，以控制市场过剩的供应总量，海外存储芯片库存水位正趋于正常化。

　　山西证券认为，三大存储原厂的营业利润率距离历史高点还有很大上升空间，原厂仍有涨价意愿。

　　存储价格在每轮上行周期至少持续6-8个季度上涨，本轮上行周期刚延续两个季度，存储涨价趋势或将持续，带来行业利润率改善。

　　热点聚焦

　　1、中国贸促会新闻发言人就美对华发起301调查发表谈话

　　美国当地时间2024年4月17日，美国贸易代表办公室(USTR)针对中国在海事、物流和造船业存在的所谓“不公平经济行为”发起301调查，中国贸促会新闻发言人近日针对该调查发表谈话。

　　中国海事、物流和造船业企业根据市场发展需要，积极开展技术创新，参与市场竞争，助力全球贸易发展，为全球供应链的稳定安全运转作出了重要贡献。

　　美方此次以中国在海事、物流和造船业采取“不合理的歧视性行为、政策和做法”为由发起301调查无理无据，美国造船业的衰退与中国的法律、政策和做法之间不存在因果关系。

　　美国相关研究报告也已表明美国海事、物流和造船业面临的困境主要是其自身产业市场竞争力不足导致。

　　中国贸促会、中国国际商会代表中国工商界呼吁美方尊重市场经济规律和公平竞争原则，立即停止301调查错误做法，回到以规则为基础的多边贸易体制中来，并倡导各国工商界携手合作创新、致力互利共赢，共同维护全球产业链供应链安全稳定畅通，还将组织行业企业进行法律抗辩，会同相关上下游企业参加美方听证会，切实维护中国企业合法权益。

　　2、公募基金费率调降每年节约成本约200亿

　　4月19日，中国证监会发布实施《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，明确将公募基金股票交易佣金费率调整至较为合理的水平，建立佣金费率动态调整机制，根据全市场费率变化情况，定期调整公募基金股票交易佣金费率，同时将交易佣金分配比例上限由30%调降至15%。

　　《规定》自2024年7月1日起正式实施。佣金制度改革标志着公募基金行业费率改革第二阶段举措全部落地。

　　以静态数据测算，《规定》发布实施后，公募基金年度股票交易佣金总额降幅将达38%；前两阶段费率改革举措每年累计可为投资者节约成本约200亿元。

　　3、证监会十六项措施全力支持科技企业高水平发展

　　证监会制定了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等全方位提出支持性举措。

　　主要内容包括：

　　一是建立融资“绿色通道”。加强与有关部门政策协同，精准识别科技型企业，健全“绿色通道”机制，优先支持突破关键核心技术的科技型企业在资本市场融资。

　　二是支持科技型企业股权融资。统筹发挥各板块功能，支持科技型企业首发上市、再融资、并购重组和境外上市，引导私募股权创投基金投向科技创新领域。完善科技型企业股权激励的方式、对象和实施程序。

　　三是加强债券市场的精准支持。推动科技创新公司债券高质量发展，重点支持高新技术和战略性新兴产业企业债券融资，鼓励政策性机构和市场机构为民营科技型企业发行科创债券融资提供增信支持。

　　四是完善支持科技创新的配套制度。加大金融产品创新力度，督促证券公司提升服务科技创新能力。践行“开门搞审核”理念，优化科技型企业服务机制。

　　4、中国证监会发布5项资本市场对港合作措施

　　一是放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围。

　　二是将REITs纳入沪深港通。拟总体参照两地股票和ETF互联互通制度安排，将内地和香港合资格的REITs纳入沪深港通标的，进一步丰富沪深港通交易品种。

　　三是支持人民币股票交易柜台纳入港股通。

　　四是优化基金互认安排。拟推动适度放宽互认基金客地销售比例限制，允许香港互认基金投资管理职能转授予与管理人同集团的海外资产管理机构，进一步优化基金互认安排，更好满足两地投资者多元化投资需求。

　　五是支持内地行业龙头企业赴香港上市。

　　下一步，中国证监会将会同香港证监会等各有关方面，指导两地交易所和结算公司等，共同推动上述政策举措尽早平稳落地实施。

　　5、沪深港通ETF将迎扩容互联互通“再下一城”

　　为持续优化内地与香港市场互联互通机制，进一步扩大沪深港通标的范围，4月19日，沪深港交易所对沪深港通业务实施办法相关条款进行修订，并向社会公开征求意见。

　　此次ETF标的优化的一大重点内容为降低ETF纳入规模要求。

　　沪深股通方面，ETF纳入规模门槛由不低于15亿元调整为不低于5亿元；ETF调出规模由低于10亿元调整为低于4亿元。

　　港股通方面，ETF纳入规模门槛由不低于港币17亿元调整为不低于港币5.5亿元；调出规模由低于港币12亿元调整为低于港币4.5亿元。

　　此次ETF标的优化，还下调了ETF的指数权重占比要求。

　　6、成都：在全市开展燃气问题专项整治行动；加快燃气收费服务改革

　　成都市市场监督管理局发布市民反映燃气相关问题调查核实情况通报：

　　针对发现的问题，绝不姑息、绝不迁就，全面彻查、严肃处理，在全市开展燃气问题专项整治行动，加强行业监管，切实维护广大市民合法权益。

　　一是积极回应市民关切诉求。压实燃气企业主体责任，严格落实燃气服务“首问责任制”，督促燃气企业全面开展自查自纠，建立问题清单，逐一整治销号。针对市民反映突出的问题，组织相关职能部门和区(市)县分门别类、分区负责，进一步核实情况，以科学证据、事实依据回应市民诉求。

　　二是强化燃气行业监督管理。开展燃气行业整顿提升行动，畅通投诉举报渠道，加强检查执法，提升执法质效。加强燃气价费监管，严厉整治不合理、不规范收费行为，全面推行燃气“阳光服务”。

　　三是健全燃气管理制度体系。加快燃气收费服务改革，督促燃气企业完善收费标准、公开收费流程，健全企业内部管理、投诉快速响应等制度，全面提升企业标准化、规范化服务水平。

　　7、新能源乘用车渗透率首破50%首次超过传统燃油乘用车

　　据央视新闻，从中国汽车流通协会相关部门了解到，4月上半月，我国新能源乘用车零售渗透率首次突破50%。

　　该协会的乘用车市场联席分会的数据显示，4月1日至14日，我国新能源乘用车市场零售26万辆，同比增长32%，4月上半月，新能源乘用车零售渗透率为50.39%，首次超过传统燃油乘用车。

　　专家指出，随着新能源乘用车渗透率的提高，相关产业链也将得到蓬勃发展，包括电池、电机、电控等关键零部件的制造，以及充电设施的建设，将进一步促进中国制造业的转型升级。

　　8、三部门：到2024年末移动网络IPv6流量占比达到65%

　　日前，中央网信办、国家发改委、工信部联合印发《深入推进IPv6规模部署和应用2024年工作安排》。

　　《工作安排》明确了2024年工作目标：到2024年末，IPv6活跃用户数达到8亿，物联网IPv6连接数达到6.5亿，固定网络IPv6流量占比达到23%，移动网络IPv6流量占比达到65%。

　　 IPv6网络性能显著提高，使用体验提升明显。云服务、内容分发网络、数据中心在业务开通时默认启用IPv6功能。

　　主要商业网站及移动互联网应用IPv6支持率达到95%，IPv6行业融合应用更加深入广泛。

　　固定网络IPv6贯通水平大幅跃升，新出厂家庭路由器、机顶盒等终端设备默认启用IPv6，存量家庭路由器IPv6开启率明显提升，企业机构互联网专线IPv6开通率明显提高。IPv6单栈支持能力持续增强。

　　“IPv6+”创新技术应用领域进一步拓展。IPv6标准体系持续完善，立项IPv6国家标准达到50项。