钢材去库数据再超预期、需求延续好转，黑色系全线反弹，铁矿涨超4%，焦煤涨近3%；监管发声释疑，中小盘股指急跌后拉升，中证1000、中证500股指期货大幅反弹。此外，菜粕、豆粕突破新高后再度跳水。3天进阶交易高手？期货行业资深大咖正在“社群收徒”中，名额有限，速进>>

　　东吴期货：再超预期！铁矿短期仍有上行驱动？

　　4月17日，铁矿石基本面延续改善，截至发稿，铁矿主力合约盘中涨超3%。

　　今日上涨主要是因为钢材去库数据再超预期：

　　(1)供给环比回落：近期受澳洲飓风和巴西降雨影响，铁矿发运出现比较明显的减量，巴西的降雨预计影响还会延续，4月底前的铁矿到港预计会有所下降。

　　(2)钢材需求延续好转：支撑矿价持续上涨的主要因素还是需求的好转，包括下游钢材需求的改善和铁水复产的预期，目前看钢材尤其是螺纹保持较快的去库速度，接下来钢厂有一定的复产空间，对应铁矿需求持续好转。且接下来还有五一假期，钢厂也会有一定吃补库需求在。

　　综合来看，在供给回落需求回升的背景下，矿价短期仍有上行驱动。

　　东吴期货：菜粕突破新高后又跳水，在作什么妖？

　　两粕最近两日巨幅波动，4月16日白天大幅增仓上行创新高，但4月16日夜盘却大幅减仓回落，尤其菜粕振幅较大，4月16日白天菜粕2409合约涨幅一度超3%，但截止17日早盘开盘，菜粕2409合约下跌3.5%。

　　最近两日两粕大起大落，主要归因于资金短期内的大幅进出，基本面并无明显利空变化。尤其菜粕的基本面我们认为还是偏利多。

　　不过经过4月16日夜盘的大幅回调后，菜粕的上涨势头已经被破坏，但也缺乏进一步看空的理由，建议暂时先离场观望。

　　广发期货：监管发声释疑，中小盘股指急跌后拉升

　　4月17日，A股主要指数早盘一路高走，中小盘指数在昨日震荡急跌后今日迅速反弹。中证500、1000截止午盘前已各涨1%、3%以上，IM主力合约涨近3%。上周五“国九条”发布后沪深交易所紧跟推出股票发行上市审核规则修订公开征求意见，对资本市场高质量发展进行配套制度优化，严控上市公司质量。市场担心中小股受到监管压力提前抛售，而证监会昨日下午则接受财联社采访表示退市监管的原则是“应退尽退”，没有也不应该预设数量。退市新规对各退市情形设置了具体的指标，出清的范围清晰、明确，误认为所有“小盘股”都将受到影响，实为误读。

　　驱动1：监管出面释疑，表态并非针对小盘股

　　新“国九条”和证监会退市意见4月12日出台，交易所相应修改股票上市规则，其中退市是本次的改革重点。规则出后，周一大盘股指领涨，周二中小盘股指大跌，中证1000指数昨日更是跌逾4%。昨日下午，财联社报道称，本次退市规则修改着眼于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和“書群之马”出清力度，精准出清劣迹、绩差的风险公司，而非针对小盘股。证监会也强调，退市监管的原则是“应退尽退”，退市新规对各退市情形设置了具体的指标，出清的范围清晰、明确，误认为所有“小盘股”都将受到影响，实为误读。

　　今日早盘，主要股指均高开，两市超5000股上涨，TMT回暖，中证1000指数涨势居前，市场昨日担忧情绪释放后，官方解释再次带动资金回流。

　　驱动2：一季度经济数据落地，国民经济良好开局

　　国家统计局发布一季度经济数据，GDP同比增长5.3%超过预期的4.9%，整体增速比今年5%左右增长的目标更快，实现一季度国民经济良好开局。结构上，生产投资方面制造业的增长速度领先，贡献突出——一季度，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%。其中制造业增长6.7%，高技术制造业增加值增长7.5%。一季度，全国固定资产投资(不含农户)100042亿元，同比增长4.5%，比上年全年加快1.5个百分点；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长9.3%。分领域看，基础设施投资增长6.5%，制造业投资增长9.9%，房地产开发投资下降9.5%。而在海外紧缩周期结束，降息将近背景下，对外贸易也在稳步回暖，一季度，货物进出口总额101693亿元，同比增长5.0%。其中，出口57378亿元，增长4.9%；进口44315亿元，增长5.0%。消费方面1-2月春节刺激下增速加快，3月有所放缓，一季度社会消费品零售总额总计同比增长4.7%。

　　当前阶段经过一季度的上涨后，市场交易热度和风险偏好有所消减，而二季度主要为验证业绩及经济基本面的关键时期。从业绩预期和3月数据来看，经济恢复节奏整体向上结构有所分化， 一些成长风格板块和企业短期内面临较大的财务及监管压力，加上前期涨幅大，估值偏高，容易被机构提前抛售，快速回调。而顺周期板块及行业龙头的重分红，重回报，市值管理能力强等属性更符合资本市场高质量发展、长期价值投资的理念，防御属性更好。在4月下旬的业绩窗口期，资金对各类市场消息极度敏感，IM急跌急涨，波动较大，建议暂时观望。

　　【今日关注】

　　22：30 美国当周EIA原油库存

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