2024.04.17 弘业期货

工业品板块

【橡胶】

弹后受压

胶市期价昨日弱势震荡，维持夜盘回跌偏弱态势，呈现弹后受压回跌，国内典型市场典型胶种现货报价下跌20元/吨，夜盘维持跌后低位震荡，胶市总体依然维持万四关口以上企稳运行，仍处构建企稳区间态势，国储抛储短期影响逐步被消化，但行情大涨回跌过后，行情方向暂时不明，依然提醒投资者注意大振博弈。产业方面目前下游开工良好，3月终端汽车产销同环比大幅回升，汽车换新政策后期将逐步出台，下游预期依然良好，开工继续提升，虽然短期国内产区试割，但听闻开割有所延后，减停产依然是当前胶市主线背景，青岛库存继续震荡下降背景下，胶市趁回调低位偏强震荡概率较大。

【玻璃】

玻璃盘面近日连续回落，近第一根大阳线缺口处，跌势有所减缓。盘面跌至厂家成本区间，当下没有更多驱动，宽幅震荡为主。如我们上周所预计，下游需求订单数据较差，叠加回款问题，高产销难以持续，现货价格再度走弱。下游补货过后，成交有所放缓，后续或会进入消化阶段。基本面来看，玻璃产能及库存仍处高位，需求端无法消化过剩产能。需求上，从竣工数据来看下滑严重，真实需求因为地产需求崩塌而下行，但家装需求和出口需求相对良好，叠加政策端托底，或不足以实现坍塌式下跌行情。但基本面的扭转必须解决供需过剩问题，需要供应端放水减产去实现。

【纯碱】

国内纯碱市场震荡调整，个别企业轻碱价格上调。碱厂不分装置减量运行，整体开工及产量仍高位徘徊，企业发货订单为主，库存小幅下降。下游企业需求一般，有一定原料储备，采购积极性欠佳，观望浓郁。盘面主力合约较为坚挺，1700-1950宽幅震荡。供应面的减量预期和大厂检修存在炒作点；此外需求端集中补库易带来短期情绪上的提振。总体下游刚需稳定良好，周内浮法日熔量17.44万吨，环比下降0.85%，光伏日熔量10.62万吨，环比持平。周末有两条光伏产线计划点火，合计2100吨。主力合约相对较强，但整体过剩格局不改，现货涨价预期不强，期货上涨空间受限。

【尿素】

企业受前期订单支撑，报价稳定，4月16日，山东临沂市场价2180元/吨，河南商丘市场价2180元/吨。行业日产18万吨，供应仍偏宽松。目前的农需尚未大规模启动，下游的采购情绪也随着近期价格的上升而放缓。鉴于正基差及成本的支撑，盘面在当前位置水平，往下空间或有限，而基本面亦不支持其大幅反弹，或将震荡整理。

【纸浆】

纸浆现货震荡整理，山东银星6400元/吨，俄针5950元/吨。Mercer旗下加拿大月亮针叶浆4月报价820美元/吨。外盘报价高位运行，对浆价构成支撑。3月纸浆进口量317万吨，同比增加9.2%，全年累计进口量918.9万吨，累计同比增加9.2%。受前期芬兰罢工导致产量锐减的影响，芬林芬宝4月份无量供应中国市场。此外，市场消息称加拿大铁路公司工人将投票决定是否歇工，供应端对浆价持续产生扰动。而国内下游的拿货还是偏谨慎，以刚需拿货为主。盘面回调，鉴于进口成本及供应预期减少的支撑，下方空间或有限。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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