生意社04月16日讯

　　据生意社商品行情分析系统显示：3月21日开始，豆油行情进入下行通道，价格跌跌不休，持续探底，一直跌至4月中旬，价格又8200元/吨跌到了7800元/吨，下跌超400元/吨，跌幅接近6%。3月1日，豆油市场均价8260元/吨，4月16日豆油市场均价7806元/吨，下跌5.5%。

　　据生意社大豆油月K柱图可以看出，2023年3-5月豆油均下跌，3月跌幅接近8%，4月跌幅接近9%，5月跌幅更是超12%。2024年开始，1月豆油下跌4.52%，2-3月行情均呈现上涨，涨幅一般，均低于2%。4月目前豆油行情整体下跌，1-16日，豆油跌幅2.91%。

　　根据生意社大豆油价格年度对比图可以看出，2024年1-4月，豆油价格一直处于低位振荡，处于近4年同期低位。与2021-2023年的大涨大跌行情相比，2024年1-4月行情相对平淡，振荡徘徊为主。4月16日，豆油价格处于4年内最低，与2022年高位相比差3650元/吨。

　　本轮影响豆油振荡下跌的主要原因为，供应面进口大豆到港增多，外盘南美大豆集中上市，利空打压豆类期货行情，终端餐饮需求低迷，豆油行情持续探底，打滑梯。

　　下面我们从供求面和技术面分析一下短期内豆油行情将何去何从？

　　供求面预测：供应量增加，需求量下滑，豆油后市仍将下行为主。

　　供应面：2023年10月开始，进口大豆数量不断增加，四季度进口大豆数量共2290万吨，占全年22.5%。2024年1-3月，进口大豆数量为1857.8万吨。无论是2023年4季度还是2024年一季度的进口大豆数量整体都处于一年内的偏低水平。二季度和三季度进口大豆数量处于较高水平。从4月下旬开始，原料的供应压力仍然存在，依旧打压豆油行情，反弹乏力。

　　库存：2024年1-4月中旬，豆油库存呈现下滑之势，主要是进口原料大豆数量较低的原因。截止4月12日当周，豆油库存降至86万吨左右，处于年内最低。随着进口大豆数量的回升，大豆油厂开机率恢复，豆油库存也将触底反弹，库存量的增加，限制豆油后市上涨空间。

　　期货：4月以来，豆油期货行情涨跌互现，反弹乏力，振荡下跌。截止4月16日，连豆粕主力合约结算价格为7612元/吨，较月初下跌2.13%，较3月21日下跌4.25%。4月下旬，南美大豆集中上市，美豆油期货疲软，马来棕榈油产量恢复，利空主导，油脂期货行情后市上涨空间受限，仍将保持下行趋势，期货行情对豆油现货后市行情提振作用有限。

　　需求面：4月开始，终端餐饮需求整体表现一般，随着气温回升，油脂消费进入消费淡季，加上豆油价格持续下跌，终端厂家采购谨慎，豆油市场成交平平。刚性需求下滑，后市豆油行情跌势难改。

　　技术面预测：豆油短期下跌概率较大，反弹乏力。

　　据生意社商品分析系统显示：清明节过后，生意社豆油价格、7日均线和30日均线均同向下行，证明豆油价格已经进入下行通道。4月16日，豆油价格为7806元/吨，处于年内中低位，两年、三年低位，仍存下跌空间。

　　自2024/3/24后，7日均线下穿30日均线启动下行态势，当前两条均线继续同向下行。2024/4/14测算，接下来的7日内发生运行态势改变(即7日均线上穿30日均线)的概率为20.80%。

　　生意社农产品分析师李冰认为：进入4月下旬，进口大豆数量攀升，豆油供应量不断增加，库存走高，期货行情反弹乏力，大涨可能性较低，终端需求转淡，技术面豆油行情下行。无论供应面还是技术面，短期内，豆油行情将弱势下行为主，远期来看，大涨空间受限。

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